宇树科技发布上市首份财报：前三季度归母净利润3.87亿元

一发生了什么

被称为「人形机器人第一股」的宇树科技于10月28日披露了2026年前三季度及第三季度财务报告。这也是该公司自2026年8月19日在科创板上市以来的首份财报。

数据显示，宇树科技前三季度实现营业总收入18.17亿元，同比增长55.71%；归属于上市公司股东的净利润为3.87亿元，同比增长270.54%；扣除非经常性损益的净利润为3.49亿元，同比下降18.78%。

单看第三季度，公司实现营业收入6.65亿元，同比增长69.93%；归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比下降17.37%；扣非净利润1.05亿元，同比下降17.42%。

二关键细节

在核心财务指标方面，公司前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为1.05元，同比增长265.82%；加权平均净资产收益率为11.19%；资产负债率为12.32%。第三季度单季基本每股收益为0.3元，同比下降20.32%，加权平均净资产收益率为2.3%。

现金流与资产规模上，前三季度经营活动现金流量净额为1.94亿元，同比下降54.69%。截至报告期末，公司总资产达到101.56亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为89.1亿元，资产规模因IPO募集资金到账而显著增厚。

业绩变动原因方面，前三季度营收与归母净利润的增长主要得益于产品创新与业务拓展带来的产品矩阵丰富、收入增长带动的毛利额增加，以及上年同期一次性确认较大金额股份支付费用。而扣非净利润与第三季度单季利润的下滑，则主要受研发投入大幅增加及成本端压力上升的影响。前三季度研发投入达到2.63亿元，占营业收入的比例为14.47%。

三为什么重要

作为高性能通用机器人领域的代表企业，宇树科技的这份首份财报展示了其在人形和四足机器人市场中的高速扩张态势。然而，营收和归母净利润的大幅增长与扣非净利润、单季利润的同比下滑形成了对冲，反映出公司在持续加码具身智能领域模型研发与算力投入的同时，短期盈利和现金流承受了一定压力。在当前动态估值较高的背景下，如何平衡高额研发投入与盈利稳定性，将是市场持续关注的焦点。