每日看盘｜利好加持，A股走出修复行情

周一A股市场出现了较为强劲的修复行情。其中，科创50指数在午市前后持续强劲上攻，涨幅一度超4%。只是14：00后跟风买盘力量有所减弱，无论是科创50指数还是创业板指，均呈现出冲高受阻的态势。

不过，个股行情较为火爆，沪深两市涨幅超9%的个股达240余只。看来，随着交易情绪有所回升，短线A股或有进一步的修复行情。交易环境渐趋缓和在周一，A股市场所处的交易环境出现了较为积极的信号，一是外围市场渐趋回稳。

在上周五，由于美股的急跌，使得全球权益资产走势压力沉重。但在周一早盘，亚太股市出现了低开回稳的态势，以半导体板块为代表的AI硬件主线领涨，为A股的反弹提供了较为乐观的指引信号。二是A股的内在因子也在积极回暖。

不仅是积极的稳市措施相继出台，上周五曾担心的股债双杀格局在周一也出现了逆转，信用债ETF等债券投资组合相继回稳，市场担忧的流动性问题迅速减缓。因此，在周一，各路资金纷纷回补仓位。其中，科创50ETF从周一开盘后就一路放量，全天的交易金额创下7月中旬以来的“天量”水平，这可能也是科创50指数在周一午市前后强劲拉升的动力源泉。

修复行情可期，但空间仍待观察不过，在此过程中，也出现两个需要注意的盘面信号，一是14：00后，沪深两市的主要股指相继受阻，以科创50指数、创业板指为代表的科创资产更是如此，这从一个侧面说明，抄底资金在周一高点附近，进一步追高的意愿有所减弱，这可能会影响后续科创资产的弹升空间。

二是科创资产虽然强劲反弹，但以半导体板块为代表的AI硬件主线未跑赢以AI短剧为代表的AI应用，这就意味着A股的AI叙事（主要聚焦在AI应用）与海外的AI叙事（主要聚焦在AI基建受益的AI硬件）略有不同。

因此，在海外资本市场继续高唱AI基建主线叙事的前提下，如果A股仍然固守AI应用端，那么，A股的科创资产叙事节奏就可能与海外市场并不合拍，从而压制A股AI主线的演绎趋势。与此同时，从当前稳市措施来说，对遏制短线抛压所带来的流动性问题是有积极意义的。

但对场外增量资金来说，吸引力可能并不是太大。主要是因为这些稳市措施涉及前期措施的落地效率，而不是增量措施。基于此，在周一盘中，虽然有资金积极回补，但增量资金加仓意愿似乎并不是太积极，一是因为14：00后的放量趋势有所收敛；

二是因为沪深两市在周一的成交金额为1.78万亿元，虽放量1092亿元，但较主要股指的中阳K线显得量价配合不够理想。由此看来，稳市资金较为积极主动，但增量冲锋仍有犹豫，这可能会抑制后续行情的弹升空间，这可能也是上证综指在周一仅上摸5日均线，但未站上5日均线的原因。

整体来说，A股尚未完全摆脱技术层面的弱势格局。综上所述，短线A股市场仍可能会进一步延续当前的修复行情，但弹升空间不宜过于期待。所以，在操作中，一是在仓位比重上，仍不宜较为积极主动。

仍需关注后续量能的变化以及新的稳市措施；二是在仓位结构上，先观察科创资产的后续演绎，如果AI硬件再度扬升且有量能配合，可以相对乐观一些。但如果AI硬件节奏仍有犹豫，那么，建议先观望再说。（执业证书：A1210623100001）