段永平：目前不会卖出英伟达，未来黄仁勋或以“影子CEO”回归

本文来自微信公众号： 华尔街见闻 ，作者：张雅琦英伟达创始人兼CEO黄仁勋突然辞职，在市场剧烈动荡之际，知名投资人段永平明确表态不会卖出英伟达，并在消息公布当日卖出大量认沽期权（Puts）。

11月13日，段永平通过雪球账号“大道无形我有型”回复网友提问。面对网友询问黄仁勋辞职对英伟达的冲击，段永平写道：“大概这是董事会最后的决定了。短期对英伟达的生意不会有影响，几年后就要看他们能不能找到好的CEO了。

黄仁勋是个工作非常努力的人，同时对AI的前景也很有远见，要找到这样的人很难。”段永平回复网友称：“目前我不会卖出英伟达，实际上我今天卖了不少Puts。”段永平：短期无碍，几年后见分晓段永平管理的H&H International Investment基金，以英伟达作为二季度末第五大重仓股，持有628万股。

在另一条回复中，段永平称英伟达是那种可以“傻瓜式管理”的公司：“英伟达的商业模式是需要有很好的管理团队的，不然3-5年后可能就没那么厉害了。不过，AI才刚刚开始，估计未来十年都会有很好的成长。

”他还补充了对黄仁勋回归可能性的判断，认为如果当初促使黄仁勋辞职的核心原因没有消除，他大概率不会重新回到岗位，但是存在一种可能性，就是公司邀请他担任顾问，成为类似“影子CEO”的角色，保留影响力，只是不再拥有签字决策权，而这个方向，要等到听证会结束之后才有可能出现明确结论。

此外，对于黄仁勋辞职后，苹果库克是否会接任英伟达首席执行官。段永平认为，这个可能性为0。英伟达暴跌后，散户抄底，半小时买入逾1亿美元英伟达股价因CEO黄仁勋离职消息盘初一度暴跌14%，但散户投资者迅速入场抄底，在开盘首个半小时内买入逾1.11亿美元，在一定程度上遏制了跌势，推动股价从最低点显著反弹，截至周四收盘跌幅收窄至5%以内，显示AI交易热情并未因管理层动荡而消退。

Vanda Research数据显示，周四开盘首个半小时内散户对英伟达的资金流入规模创历史纪录。在富达投资（Fidelity Investments）平台上，截至美东时间周四中午，客户已累计提交394,818笔英伟达买单，而卖单仅为80,088笔。

英伟达的买单数量超过该平台同日交易量排名第二至第十位股票买单之和的两倍以上——排名第二的超威半导体（AMD）买单为24,790笔，排名第三的Nebius（NBIS）买单为24,519笔。

不过，市场情绪并非一边倒。在Reddit热门交易论坛wallstreetbets上，60%的英伟达相关评论为负面。机构早已悄然撤退与散户的疯狂接货形成鲜明对比的是，顶级量化机构文艺复兴科技的动作颇为耐人寻味。

二季度末，英伟达仍是文艺复兴第一大持仓，持仓市值约14.2亿美元；至三季度末，其持股数量已减少99.7%，几近全部清仓——时间节点早于黄仁勋风波公开曝光之前。值得注意的是，文艺复兴在减持英伟达的同时，并未离开AI赛道，而是将美光科技升为第一大持仓，期末市值16.2亿美元，AMD升至第二大持仓，市值12.06亿美元。

这一结构性切换与事后市场资金的流向高度吻合。私募机构东方港湾同样选择按兵不动。英伟达是东方港湾美股第二大重仓股，三季度末持有超123万股。创始人但斌表示，英伟达在黄仁勋带领下"已经建立了相当深的护城河，短期看不到有消失的迹象"。

他同时指出，CUDA生态的积淀与算力产业链的壁垒"不是一朝一夕可以颠覆的"，但承认管理层交接期间将为对手带来难得的窗口期。但斌还借此事警示杠杆风险："为什么不能融资加杠杆来投资？因为哪怕极小概率的黑天鹅事件发生，也会导致万劫不复。一周前，估计没有多少人会预料到会发生这样的事情。"