京沪之外，谁能竞争商业航天的“新一线”？

本文来自微信公众号： 科创板日报 ，作者：余诗琪11月上旬，合肥发布“星云星座计划”，提出年内先用六颗卫星搭起一张试验网，验证算力上天后怎么组网、怎么运行。在武汉举行的商业航天论坛上，完成股权调整后的快舟航天也给出了新的时间表，未来三年，两型固体火箭计划完成50次以上发射。

《科创板日报》记者和长期跟踪商业航天的投资人、产业招引人士交流时，合肥、武汉、杭州和西安是被反复提到的四座城市。它们今年都拿出了新的工程或投资计划。传统航天院所的地域分布已经形成，商业航天的新企业、新订单还在寻找落点。

北京、上海之外，哪些城市有机会进入商业航天的“新一线”？四地正在从在轨计算、火箭发射和整机制造等不同环节往前推进。▌合肥建算力网，武汉补运载能力合肥给出的第一个组网节点是今年年底。

按“星云星座计划”发布时披露的部署安排，已有两颗卫星在轨，计划年底前再发射四颗，组成一张“2+4”试验网。下一阶段，中科星云拟先启动四颗通算卫星的招标，目标到2028年发射十二颗通算卫星。

此前，太空云专项首批两颗验证卫星已于今年8月入轨。合肥要建的是一套算力上天的基础设施。早期组网要验证的是，地面提出的一个任务，能不能由几颗卫星分工完成。观测卫星负责采集数据，具备计算能力的卫星接收并处理数据，结果再传回地面。

以防灾应急为例，用户要的是尽快知道哪里出现异常，这张网能将原本三小时的传输时间缩短到分钟级。记者从知情人士处了解到，合肥从2024年4月就开始接洽这个太空算力项目。当地首先看中的是“天数天算”已有的需求。

随着这类需求从应急延伸到气象、自然资源监测等场景，“天数天算”有望形成一个百亿元级的市场。中科星云是把空天院的“太空云”技术体系落到星座工程上的产业化主体。公司将先参与“2+4”组网后的工程验证和运营测试，计划对外提供星座建设和运营服务，再逐步拓展“天自身重点做太空计算机和太空云操作系统，解决在轨计算和任务调度问题。

卫星研制、火箭发射、载荷和行业应用等环节，则由产业链企业共同参与。这也让合肥能围绕一项具体工程招引企业。算力设备上天要解决供电、散热和抗辐照，多颗卫星协同还需要星间通信，这些都是设备和配套企业可以参与验证的环节。

与中科星云成立同步启动的星云太空智能产业基金，由合肥国资联合发起，总规模50亿元、首期20亿元，将围绕太空智能产业链上下游投资。中科星云负责组织工程，基金则为有机会进入工程的设备、配套和应用企业提供投资支持。

武汉的链主代表则是快舟航天。这次受到关注，首先是因为股权归属在今年发生了变化。快舟原名航天科工火箭技术有限公司，2016年在武汉成立，原控股股东航天三江隶属于航天科工集团。今年4月，武汉投控牵头组建的武创星航基金以约33亿元受让公司29.59%的股权，成为第一大股东。

航天三江持股降至26.84%，继续参股。7月，公司更名为快舟航天，从央企控股子公司转为地方国资主导、央地共同参与的企业。在股权去向尚未确定时，市场一度传出四川国资可能接手的消息。去年9月，四川科创投曾公开为某商业火箭发射项目的并购选聘财务顾问，公告未点名标的，外界由此将它与科工火箭的股权转让联系起来。

据记者从武汉本地国资方面了解，为把这家企业留在武汉，当地在组建基金、协调出资和推进交易上做了不少工作。武汉投控和武汉金控通过专项基金参与交易，基金于去年12月设立，今年2月完成出资，4月完成摘牌。

股权调整完成后，快舟在论坛上公布了新的发射安排。快舟一号甲、快舟十一号承担未来三年50次以上的发射目标。快舟六号把首飞入轨和一子级回收目标都放在2027年，面向10吨级运力的快舟十二号也计划于2027年首飞。

快舟还为十二号给出了一个成本目标，发射成本不高于2万元/公斤。一位商业航天业内人士对记者表示，把单位发射成本写进新型号的计划，是快舟继续推进商业化的一个信号。发射成本降下来，更多项目才有机会把在轨试验排进预算。

从火箭总装和发射往上下游看，武汉还在新洲的“中国星谷”招引卫星制造、航天测控和运维等环节的企业。据了解，基地已落地25家关键企业，会期又签约26个投资项目。光谷与新洲也签署了产业园合作协议，计划把光谷的光电子、信息通信能力与星谷的星箭制造结合起来。

基金也在这批签约里。新洲区与长江万域航空航天基金、星算未来产业基金等签订合作协议。据千星控股披露，其与新洲区联合设立的星算未来产业基金规模为5亿元，主要投向太空计算及其上下游，已完成备案和首投项目交割。

武汉此前用专项基金承接快舟股权，这次引入的基金则把投资方向延伸到了星谷的太空计算等新业务。▌杭州推进太空计算，西安补整机总装一位关注在轨算力的业内人士提到，沿着“算力上天”这条线看，杭州同样值得留意。

他提到的两个项目，一个是国星宇航参与的“三体计算星座”，另一个是杭州四维的“灵境星座”。2025年5月，国星宇航与之江实验室合作的首批十二颗太空计算卫星入轨，随后通过研制和入轨组网试验服务的交付评审。

这给杭州积累了计算卫星从研制到在轨测试的经验。杭州四维是今年的新动作。8月，中国四维牵头，联合航天投资控股以及浙江省、市、区国资，在云栖小镇设立杭州四维太空智能科技有限公司，注册资本20亿元。

浙江地方国资合计持股51%，航天科技集团体系合计持股49%。中国四维有遥感测绘和时空信息业务积累，杭州则希望把本地的卫星部组件、人工智能团队和应用场景接入同一项工程。按出资方披露的计划，“灵境星座”首批九颗卫星拟于2027年一季度发射，远期目标是千星级在轨运营，规划总投资约300亿元。

今年9月，首批卫星已进入生产。项目拟搭载光学、雷达和热红外等多类型载荷，尝试在轨完成观测数据的处理和信息提取。杭州的资本布局也分到了不同环节。浙创集团在杭州四维发起阶段完成战略投资，杭实集团旗下杭实创新作为市级国资参股。

围绕更早期的配套和应用项目，西湖区还提出组建规模10亿元的空天信息产业基金。地方资本一头参与星座建设主体，一头寻找能为星座提供产品和服务的团队。同样是围绕工程组织资本，把视线转向西北，最值得关注的是西安今年在整机制造上的动作。

在商业航天的从业者看来，西安长期有发动机、卫星载荷和试验检测能力，但一些核心部件在当地研制完成后，要运往外地做整箭、整星集成。西安今年要在做的把更多整星、整箭的总装和交付留在本地。

今年3月，由本地上市公司和研发机构等共同发起的西部航天在西安高新区注册。6月，西部航天与十七家上下游企业及科研院所签约。随后，旗下火箭、卫星两个工厂项目分别公布施工总承包招标计划，合计计划投资38亿元。

配套的资金安排也在6月披露。陕西西安商业航天与未来产业投资基金签署意向合作协议，总认缴规模50亿元，首期安排15亿元直投，投向包括卫星总体及载荷制造、火箭和发动机、关键材料与设备，以及运营测控。

围绕整箭、整星项目，西安也在给本地已有的配套企业创造进入总体研制和交付环节的机会。▌融资热了，应用还在起步《科创板日报》记者注意到，四地披露的相关产业规模，大体还在百亿元量级。合肥商业航天产业链规模超百亿元，武汉“中国星谷”2024年基地工业总产值为200亿元，杭州2025年航空航天产业集群营收141亿元，包含航空业务。

西安可以参考的是陕西全省数据，2025年航天产业产值据不完全统计接近600亿元。在受访人士看来，几地在制造、发射和组网上各有先后，到了新应用这一步，还没有谁拉开明显差距。但融资端已经热起来了。

一位知情人士说，今年他接触的一些优质商业航天企业，已经有投资机构托人问能不能拿到份额。他举了一个例子，一家企业原本计划融资约5亿元，按他当时了解的情况，表达出资意向的资金已有约20亿元，还有机构找人引荐，想分到一点额度。

财联社创投通——执中数据统计，今年上半年，国内商业航天共公开披露89起融资，金额合计151.3亿元。二级市场的热度来得更早，起伏也更大。Wind数据显示，商业航天指数从2025年12月1日至2026年1月12日累计上涨57.24%，并于1月12日录得历史高位。

截至10月13日，该指数较1月高位下跌近40%。近期又有所反弹，11月9日和10日，指数分别上涨2.00%和2.43%，两个交易日累计反弹约4.48%。和资金的大起大落不同，应用端走得慢得多。

前述知情人士说，他看到的订单仍主要来自大型企业和机构。即便是这些需求相对明确的客户，不少新技术也还要先做试验，验证能不能在实际任务中稳定使用。而发射成本是这一步绕不开的一笔账。一家做太空机器人的企业告诉记者，有些性能只有到了太空环境里才能验证，而一次发射的成本较高。

企业得算清楚，一次发射能安排多少验证任务，费用怎么分摊，第一轮试验之后还有没有预算再验证一轮。对仍在验证阶段的项目来说，降低发射成本的意义之一，就是让企业有机会多试几次。不少商业航天新应用还在验证，几座城市已经开始扶持各自的链主企业，让它们牵头推进星座建设、火箭发射或整机总装。

一位受访业内人士说，国内有商业航天工程经验的人还不多。当地有项目接着做，工程师和配套企业才更有可能留下来，在一次次试验和交付中积累经验。在他看来，等到应用需求扩大再招人、找配套，组建团队和磨合供应链都需要时间。

各地现在就开始布局，正是想在新业务出现时，已有一批能接下任务的人和企业，才有可能竞逐竞逐产业链升级的机会。