央行等三部门下调回购增持再贷款利率至1%

为维护资本市场稳定，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门召开座谈会，研究部署进一步发挥政策工具作用。会议决定将股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，并将再贷款利率下调0.25个百分点至1%。此举旨在降低上市公司回购及股东增持股票的融资成本，引导金融机构在再贷款利率基础上合理加点并加大贷款投放。

一发生了什么

自2024年10月推出以来，两项资本市场支持工具成效逐步显现。证券、基金、保险公司互换便利当前余额为1050亿元，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量已超2800亿元。针对互换便利工具，监管部门将适时开展操作，增加参与机构数量，适当降低互换费率，并优化质押和操作模式。

二关键细节

此次利率下调后，商业银行通过再贷款工具从央行获取资金的成本进一步降低。不过，上市公司及主要股东实际支付的贷款利率，仍由银行根据市场化原则确定。金融机构需坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。

三为什么重要

将阶段性政策转为长期制度性安排，体现了监管层对资本市场支持力度的持续加码。利率的下调直接降低了相关主体的融资门槛，有助于鼓励更多上市公司和股东参与回购增持，从而增强市场信心。此外，互换便利操作的增加和费率的优化，将进一步拓宽资金来源，提升市场流动性。市场方面，在政策利好刺激下，A股市场近期表现活跃，成交额显著放大。