招行业绩会：银行业净息差仍面临下行压力，零售资产风险整体平稳可控

11月2日上午，招商银行（600036.SH，03968.HK）举办2026年三季度业绩交流会。据界面新闻记者梳理，该行管理层以及相关部门负责人回应了净利润增速、息差、零售信贷等外界关注的话题。

针对利润增长情况，招行财务会计部总经理孙智华在会上‌表示，前三季度归母净利润实现稳中有进，且呈现逐渐向好态势。拨备前利润增速已快于营收增速，体现了盈利能力持续改善；归母净利润增速低于营收增速，主要原因是拨备计提较为充分。

10月30日，招商银行披露的三季报显示，该行前三季度实现营业收入2648.52亿元，同比增长5.34%；实现归属于该行股东的净利润1164.76亿元，同比增长2.38%。其中，第三季度实现营业收入866.71亿元，同比增长6.41%；归母净利润400.31亿元，同比增长3.06%。

孙智华表示，拨备计提主要有两方面原因。一方面是信贷资产增长，特别是贷款增长。前三季度贷款较年初增长3159亿多元，同比多增496亿元。另一方面是零售贷款违约风险有所上升，个贷和信用卡的不良率、关注率较上年有所提升。

近年来，受LPR下调及有效信贷需求不足影响，银行业净息差普遍承压。招行净息差年内首次企稳，第三季度为1.82%，环比持平，结束此前连续下行的趋势。

该行副行长、财务负责人兼董事会秘书彭家文表示，银行业净息差仍然会面临下行的压力，行业总体来看仍然会承压前行。“从前三个季度公布的数据来看，银行业的息差表现出了阶段性企稳的特征。”

但彭家文也强调，从未来来看息差下行的压力并未根本性缓解。一方面，整个贷款需求还是会面临不足，围绕贷款定价的竞争仍然很激烈，资产收益率下行压力仍会持续。另一方面，从负债端来看，存款成本下降的空间已经非常有限。

他补充说，“对于招商银行而言，一直以来我们零售贷款的占比是比较高的，那么明年零售贷款的增长，仍然我们会面临较大的压力。所以整个信贷结构的变化，也会带动资产收益率水平的下行。”

截至2026年9月末，招行零售贷款36726.77亿元，较上年末减少475.14亿元，降幅1.28%；公司贷款35561.74亿元，较上年末增加3404.24亿元，增幅10.59%。公司贷款与零售贷款的规模差距正逐渐收窄。

与此同时，零售端资产也面临较大的压力。截至报告期末，招行不良贷款率0.94%，与上年末持平，但关注贷款率1.59%、逾期贷款率1.32%，分别较上年末上升0.16和0.07个百分点。

招行风险管理部总经理李翀表示，前三季度招行总体风险可控，资产质量运行较为平稳，但也面临一些挑战，关注类贷款率有所上升。从结构来看，压力主要集中在零售领域。零售信贷及信用卡方面，信用卡不良规模较年初有所增加，但较半年末已有改善。零售端关注类贷款增加，主要源于招行执行更加从严的风险分类认定。

招行零售金融总部总经理陆小荣则表示，全行业零售贷款确实仍处于风险上升的趋势。房地产调整、居民收入预期与偿债压力、共债风险等问题，缓解尚需时间，短期行业整体承压，本行零售贷款风险也随行业形势变化，相关风险指标小幅上升。

他补充说，今年以来也出现另积极信号：房贷、小微贷、消费贷的不良生成增量明显放缓。前三季度不良生成额168亿元，同比增加 5亿元，相比2025年风险上行幅度显著收窄，风险增长势头得到明显遏制，呈现边际企稳迹象。

第二，信用卡业务情况较为特殊。受全行业协商分期、审慎认定不良等因素影响，今年信用卡不良生成有所抬升，但三季度信用卡不良生成额、不良率自二季度起逐季回落，逾期率同步下行。

陆小荣判断，行业仍处在风险上行周期，但招行零售资产风险整体平稳可控、资产质量保持行业领先。“下一阶段，我们将继续巩固优势、保持策略定力，结合行业风险形势合理把控业务增速，坚持一户一策，持续优化风险策略，加强预警、处置与清收，力争零售业务风险保持平稳、资产质量维持行业领先。”

截至报告期末，该行房地产业贷款余额3170.31亿元，不良贷款率3.89%，较上年末下降0.75个百分点，85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市。

李翀表示，总体来看，相关资产质量保持稳定。后续首先将充分研判本次新政的变化及其影响，统一内部认知。其次，秉持稳健审慎的态度，保持合理的业务规模与占比，审慎推进房地产业务。第三，开展房地产业务并非单纯做大房地产贷款规模，而是对公、零售贷款协同发力，优化房地产开发贷款结构，提升零售端综合经营效益。

针对关于“资产荒背景下如何平衡资产增长与收益率下降”的提问，招行资产负债管理部总经理李俐表示，该问题应放在银行整体大类资产负债策略中统筹考虑。

李俐表示，招行对资产配置基于“量、价、险”多个角度实现综合平衡。对于国债、利率债等投资类资产，尽管票面利率相对偏低，但信用风险较低，且具有免税优势，从风险调整后资本回报率来看仍有一定配置价值。在预期低利率环境仍将持续相当长一段时间的背景下，适当配置债券投资具有一定必要性。