A股高开高走，涨幅震荡扩大：文化传媒股批量涨停

A股三大股指11月2日集体高开。盘初急跌三大股指翻绿后快速拉起，午前急涨两市涨幅扩大。午后快速回踩后，两市维持高位震荡。从盘面上看，文化传媒股批量涨停，券商、软件、白酒板块大幅上扬，贵州茅台、中信证券放量走升。

银行、黄金、煤炭板块休整。至收盘，上证综指涨1.08%，报3638.03点；深证成指涨1.63%，报11010.68点；创业板指涨1.87%，报2458.7点。Wind统计显示，两市及北交所共4678家上涨，817家下跌，平盘有78家。

两市成交17837亿元，较前一交易日的16744亿元增加1093亿元。其中，沪市成交8475亿元，比上一交易日7642亿元增加833亿元，深市成交9362亿元。据大智慧VIP，两市及北交所共有249只股票涨幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

券商股拉升，银行股冲高转跌在板块方面，券商股的走强带动非银金融涨幅居前，国金证券（600109）、太平洋（601099）等涨停，广发证券（000776）、拉卡拉（300773）、东方财富（300059）、中银证券（601696）等涨超6%。

消息面上，澎湃新闻记者此前从业内了解到，11月2日，中国人民银行、证监会将召集一些证券公司、基金公司举行会议研究推动支持资本市场工具使用。同日，中国人民银行、金融监管总局和证监会将召集银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策。

AI应用方向集体走高，带动传媒股低开高走掀起涨停潮，海看股份（301262）、芒果超媒（300413）、富春股份（300299）、中信出版（300788）、冰川网络（300533）、捷成股份（300182）等超50股涨停或涨超10%。

消息面上，目前已有约10家中国企业建立海外短剧平台，另有十余个出海短剧App上线了AI漫剧专属频道，海外市场AI漫剧活跃用户已超1.5亿人，在海外短剧付费应用前十名中，中国厂商占据九席。

计算机板块午后继续走高，银之杰（300085）、维宏股份（300508）、赢时胜（300377）、丝路视觉（300556）、指南针（300803）、光云科技（688365）、天阳科技（300872）等近40股涨停或涨超10%。

煤炭股领跌，山煤国际（600546）、淮北矿业（600985）、新集能源（601918）等跌超5%，电投能源（002128）、陕西煤业（601225）、兖矿能源（600188）等跌超2%。

银行股盘初冲高后快速下挫跌幅靠前，工商银行（601398）、建设银行（601939）、中信银行（601998）等股价创历史新高，上海银行（601229）大跌超8%，苏州银行（002966）、齐鲁银行（601665）、民生银行（600016）、宁波银行（002142）等跌超3%。

有色金属全天弱势，山金国际（000975）、龙磁科技（300835）、赤峰黄金（600988）等跌超5%，中金黄金（600489）、紫金矿业（601899）、鼎胜新材（603876）等跌超2%。

等待右侧积极迹象中航证券表示，市场焦点依旧是中东地缘局势以及AI产业趋势两条主线。去杠杆末期市场情绪往往较弱、波动较大，需关注后续市场资金承接力度及风险偏好变化情况。但两条主线的风险因素仍在持续，继续压制短期市场风险偏好。

美国为中期选举后或展开新的军事行动而做准备，中东局势后续仍存在较大不确定性。AI产业方面，近期多家全球科技巨头业绩不及预期，引发市场对AI产业的担忧加剧。往后看，当前科技板块或处于第二轮去杠杆末期，末期期间市场情绪往往较弱、波动较大。

跟踪后续市场资金承接力度及风险偏好的边际改善情况，可等待右侧积极迹象出现后，把握后续阶段性修复行情。后续阶段性修复行情的结构配置上，“新登”、“老登”等多个板块或均存在机会，科技成长风格或相对占优，中期看，AI产业趋势下AI应用方向有望成为未来中期主线。

中信建投指出，近期市场继续处于9月底以来的第二轮去杠杆过程中，上周A股由此前单边下跌转为高波动震荡，当前市场压力主要来自三个方面：一是中东地缘局势反复油价高位，叠加法国等经济体局部债务风险及美联储后续加息预期，海外流动性偏紧；

二是海外三季报好坏参半；三是国内流动性压力尚未完全消化，绝对收益资金的减仓担忧仍在。积极信号在于，10月以来稳市资金已陆续入场。后续底部确认的关键在于稳市资金增量，以及融资资金企稳、ETF承接延续、前期领跌板块对利空不再创新低等信号能否逐步出现。

历史经验表明，中期底部形成往往较为波折，保持耐心，等待做多机会。中信证券提出四种配置思维来应对当下的市场。一是稳健回报策略，核心是围绕高股息或具备供给出清潜力的行业，在需求线索混沌的阶段聚焦供给的变化。

二是预期演绎策略，类似于“2022年的航空和酒店”，找到市场对基本面一致看空，持仓比例极低的板块，拿到最终政策变化的时点再兑现，只做估值修复博弈。三是海外利率回落策略，把北美AI投融资预期修正、海外长端利率相应回落作为宏观前提，待市场修正EPS预期后，看非AI领域的制造业出海和资源股能否走出短期需求抑制。

四是赛道热度+筹码出清策略，类似于找寻“2022年的户储和逆变器”，以新领域需求的超预期爆发作为抄底科技的时机，寻找机构和活跃资金能够共振的领域，而非简单博弈“无机”。四种策略都有获取相对收益的潜力，适合不同收益-风险偏好的资金，市场的资金面压力决定了哪类策略阶段性占优。

银河证券认为，指数经历前期深度调整后，短期估值性价比修复，关注超跌反弹窗口，风格再平衡的演化节奏值得重点跟踪。当前以银行为代表的红利资产与科技成长板块跷跷板效应显著，科技板块波动率上行，红利防御资产持续承担资金配置安全垫功能，以时间换空间的震荡轮动格局或仍是阶段性特征。

外部扰动因素集中，或将约束全球权益市场风险偏好。美国中期选举临近，市场重新定价后续财政政策、产业扶持倾向的边际变化，预期博弈带动资金流向切换与情绪波动；美伊地缘局势仍存不确定性，航道扰动牵动能源供给预期，市场同步博弈区域冲突是否存在升级扩散风险。

产业预期分歧进一步强化风格再平衡的内部约束。配置方面，关注“杠铃”策略，在弹性资产与防御底仓之间均衡布局：“杠铃”的进攻端是前期超跌后的成长板块修复弹性；防御端以红利资产构建组合底仓，中长期布局金融、公用事业、煤炭等板块；

政策持续推动重大项目加速落地和实物工作量形成，关注电网、储能/电力配套、建材、工程机械等环节。