德企拿下SpaceX光伏设备大单，中国厂商全部出局

本文来自微信公众号： 芯智讯 ，编辑：芯智讯-浪客剑，作者：芯智讯浪客剑，原文标题：《德企拿下SpaceX光伏设备大单，中国厂商全部出局！》当地时间11月10日，德国光伏设备供应商Singulus Technologies宣布与马斯克旗下的SpaceX签署供应合同，交付一条异质结（HJT）太阳能电池的“交钥匙”生产线，首条产线订单金额超过6000万欧元，计划2027年上半年交付。

同日，马斯克在X上确认，SpaceX已向Singulus订购年产能达100GW的HJT设备，用途指向Starmind项目——他要打造的“有感知能力的太阳”（sentient sun），即一个由太空太阳能驱动、AI计算网络连接、机器人自主运维的巨型智能系统，而非一颗有意识的恒星。

这笔订单的含义，不宜简单理解为“德国光伏设备胜出”。更准确地说，这是马斯克在持续努力采购中国光伏设备遇阻之后的备无奈之举。受该消息影响，此前传闻的马斯克选定的中国光伏设备供应商之一——迈为股份股价于11月11日一度暴跌超16%，收盘仍下跌9.83%。

曾被寄予厚望的中国方案早在2026年初，外媒就曾报道特斯拉正与三家中国光伏设备商洽谈约29亿美元（约200亿元人民币）的采购订单，潜在供应商包括迈为股份、捷佳伟创和拉普拉斯。采购的光伏设备计划运往美光德克萨斯州，服务于马斯克在美国建设100GW光伏制造能力的计划，其中一部分产能明确指向SpaceX卫星供电。

由于美国缺乏成熟的光伏设备供应商，而中国占据全球光伏设备供应70%以上的份额，并且技术全球领先。因此，从商业逻辑看，马斯克从中国采购光伏设备、在美国制造自身所需的光伏面板，是在特朗普政府力推“美国制造回流”背景下，成本最低的路径。

在传闻的三家中国光伏设备供应商当中，迈为股份是全球最大的光伏丝网印刷设备商，也是少数具备HJT整线出口能力的企业。东吴证券的研报数据显示，迈为股份的HJT整线设备市占率高达70%-80%。

HJT也是SpaceX最终选择的太阳能电池技术路线。中国出口管制与FEOC规则限制2026年10月，商务部、科技部发布公告，就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》公开征求意见，拟将光伏领域12项技术纳入管控，涵盖多晶硅制造、硅片制造、电池制造环节，并明确“承载相关技术的关键和核心设备”同样需要申请出口许可。

公告同时启动了临时登记管理：从10月16日起，拟纳入管控范围的技术和设备在出口前须在商务部系统登记。这一政策对马斯克项目的针对性并非偶然。中国科学院电工研究所研究员赵雷在解读中明确表示，修订版目录将“太空光伏相关核心技术纳入管控范围”，是“维护我国国家空间能源战略安全、设防优势领跑技术外泄”的举措。

换言之，SpaceX用于AI卫星供电的HJT产线，恰好落在管控的射程之内。10月底，《财经》引述业内人士的分析也曾指出：无论其商务合同如何约定，目前尚未运到美国的设备和技术都必须向中国有关部门登记申报。

部分设备技术尤其是上游硅料环节、适配太空光伏的技术设备出口概率将大幅下降。即便中国放行，SpaceX还面临另一层约束。特斯拉德克萨斯州建厂的经济性高度依赖是美国《大而美法案》的45X先进制造抵免，按电池与组件合计每瓦0.11美元计算，100GW目标对应每年约110亿美元的税收抵免。

但是该法案存在一套供应链排除规则——FEOC（Foreign Entity of Concern，受关注外国实体）。它的核心逻辑很简单：如果你的产品供应链里含有“受关注国家”（主要是中国）存在中国股权、债务或技术许可关系，你就拿不到美国的清洁能源税收抵免。

这意味着中国设备即使性能更优、价格更低，中国供应商出现在SpaceX供应商名单上本身就会威胁项目的现金流基础。为什么选择Singulus的HJT方案？SpaceX之所以选择HJT，而非当前地面光伏主流的TOPCon或PERC，有其技术逻辑。

HJT电池结合了晶硅衬底与非晶硅薄膜层，能减少晶圆表面的电荷损失，提升转换效率；同时HJT在高温下的发电表现和抗衰减能力优于传统路线。代价是成本更高、产线专用性强——HJT设备与PERC产线不兼容，部分工序接近半导体制造的化学沉积工艺。

对于太空应用而言，单位面积功率和长期可靠性权重远高于地面电站的成本敏感度，这一取舍是合理的。SpaceX此前已在招聘中寻求HJT相关人才，说明这条路线经过了一段时间的评估之后才最终确定。

Singulus是一家拥有30年历史的德国薄Film涂层与表面处理设备商。公司成立初期的主营业务是光盘（CD、DVD、Blu-ray）生产设备，在这一领域积累了真空镀膜、精密涂层与工艺控制的底层能力。

随着光盘市场萎缩，公司将这些能力迁移至新的应用场景：太阳能电池、半导体、医疗技术、电池与氢能。在光伏领域，Singulus的布局覆盖了从传统到前沿的多个技术路线。公司提供晶硅路线（PERC、TOPCon、HJT、IBC、HBC）和薄膜路线（CIGS、CdTe、钙钛矿及叠层）的设备与交钥匙方案。

其中HJT（异质结）是公司近年重点投入的方向：2019年推出用于HJT的在线溅射系统，2021年发布适配HJT、PERC、TOPCon的PECVD系统，2022年形成HJT整线交钥匙方案。

这一技术积累，也是SpaceX在2026年选择其作为HJT产线供应商的产业背景。但是，在获得SpaceX订单之前，Singulus的财务状况并不乐观。其2025财年全年营收4830万欧元（上年7590万欧元），EBIT为亏损1170万欧元，订单intake仅3340万欧元，年末现金及等价物仅620万欧元。

SpaceX的资金注入与首条产线订单，对这家员工不足300人的德国设备商而言，量级远超其常规业务规模。另外需要指出的是，Singulus之所以顺利获得SpaceX的订单，也在于其根据FEOC规则进行了“合规改造”。

截至2026年6月，Singulus公司第一大股东为凯盛科技集团有限公司（中国建材集团旗下），持有16.75%股份。2026年10月，Singulus完成了一轮股权与债务清理：借入2275万欧元次级担保贷款清偿对凯盛科技的债务，Triumph将16.75%股份转让给德国投资者，派驻监事同日辞职。

在Singulus完成FEOC合规改造后，才获得了SpaceX的订单。Singulus在公告中披露，其与SpaceX的合作始于2026年3月，SpaceX在3月和10月通过次级有担保贷款向Singulus提供了资金支持。

首条HJT产线交付后，生产规模将逐步扩大，以支持超过100GW的电池制造设备需求，配合SpaceX在德克萨斯州巴斯特罗普的卫星制造加速计划。Singulus执行董事会成员Lars Lieberwirth表示：“我们独特的平台方法结合了湿化学、真空镀膜和热处理技术，这在市场上具有强大的差异化优势。

与SpaceX的战略合作使我们能够以有意义的规模进一步实现这些技术的产业化，并巩固我们作为西方领先的下一代太阳能电池技术供应商的地位。”AI1的250kW与下一代卫星的400kW太阳能产线的规模，直接对应卫星算力的天花板。

SpaceX已公布的AI1卫星规格显示：展开高度30米，翼展75米，计算载荷峰值功率250kW，平均175kW，运行于太阳同步轨道，通过激光链路连接Starlink网络回传数据。马斯克将Starmind卫星描述为“一台经过优化的Vera Rubin NVL72计算机”，SpaceX正与英伟达合作对GPU平台进行适配建模。

广发证券分析师Jeff Pu在11月10日发布的研报中预测，SpaceX下一代AI卫星的峰值算力将达到350至400kW，较AI1的250kW明显提升；支撑这一算力的太阳能板功率需相应升级至350至400kW峰值。

其测算基于一个名为“Kessel”的太空专用机架：搭载72颗英伟达Rubin GPU，单颗GPU热设计功耗约4000W，机架峰值功耗350至400kW，推理负载下平均约280kW。

为适应火箭发射的载荷稳定性要求，Kessel从地面版NVL72的48U高度压缩为9U的“低矮宽”构型，采用单回路液冷将热量传导至外部散热器。需要明确的是，上述预测并非SpaceX官方规格。

TokenPost的核查指出，若以1万台Kessel、单台峰值400kW计算，总功耗为4GW，低于广发证券所称的5GW太空算力目标；以平均280kW计算则仅为2.8GW。但总体来说，上述预测的方向与Singulus产线的时间表是吻合的：产线2027年上半年交付，卫星算力升级的节奏大致在同一窗口。

散热与发射成本挑战马斯克在11月初的X回复中回应了外界对太空散热的质疑。他的逻辑简洁：背向太阳的铝制散热器面向宇宙背景辐射，温度仅比绝对零度高约3度，实现每平方米约1300瓦的散热能力“并不困难”。

他同时给出一个关键的比例关系：太阳能板每平方米输出约250瓦，这意味着太阳能板的面积约为散热器的五倍，而“卫星的大部分重量来自太阳能板”。如果散热在物理上不是瓶颈，那么太阳能板的面积与重量构成了另一道关卡。

以SpaceX已公布的AI1卫星为参照：计算载荷峰值250kW，太阳翼翼展75米，整星质量约2.33吨，单位质量功率约75kW/吨。如果下一代卫星功率提升至400kW量级，按同等功率密度粗略估算，单星质量将接近5吨，太阳翼面积相应扩大。

如果把单星参数与100GW的年部署目标结合，数字会变得难以忽视。100GW对应25万颗400kW级卫星，总质量超过120万吨。SpaceX在2026年证券文件中承认，达到每年100GW的部署水平“需要每年数千次发射，向轨道输送约100万吨物资”。

而星舰目前的发射节奏与成本结构，距离这一量级仍有显著距离。根据SpaceX的招股书显示，星舰单次发射的综合成本约4.2亿美元（含研发分摊、发射场与发动机生产），近地轨道可复用运力刚过100吨门槛。

即便按100吨/次计算，100万吨物资需要每年1万次发射。马斯克本人给出的目标是“一年8000次发射”完成部署，与这一量级大致吻合，但星舰截至2026年9月才完成第14次试飞并首次入轨。

从每年十余次试飞到每年数千次，中间的距离不是产线能缩短的——它取决于发射场建设、火箭复用周转效率、以及每一次发射的成本能否被压缩到商业可承受的水平。换句话说，Singulus的HJT产线解决的只是“太阳能电池从哪来”的问题。

它不解决“电池怎么上天”的问题。100GW的太阳能板产能规划，在纸面上与SpaceX的长期目标匹配，但在物理上，它对应的发射需求远超出当前星舰项目所展示的能力。