门店即将破2万家，百胜中国三季度收入超35亿美元

进入2026年第三季度，百胜中国仍然在快速增长。本季度，百胜中国总收入35亿美元，同比增长8%；经营利润达4.51亿美元，同比增长13%；每股摊薄盈利同比提升20%。不计及外币换算影响，系统销售额同比增长3%，同店交易量连续第15个季度增长，经营利润率同比提升50个基点。

收入快速增长的背后，是门店的急剧扩张。该季度，百胜中国的门店扩张速度创下历史单季新高，净新增门店近200家。前九个月，净新增门店达到1,888家。截至三季度末，门店总数达到19,989家。

基于目前的市场表现，百胜中国将今年净新增门店目标从1,900家上调至超过2,400家，预计年底门店总数将超过20500家。这也意味着，百胜中国有望达成2026年门店数量达到2万家的发展目标。

上调全年开店目标下沉市场仍然是增量。在肯德基小镇店、必胜客WOW店及“肯德基必胜客双子星”等专门为下沉市场准备的门店模型的助推下，今年前九个月，超过一半新店开在新城市、战略性点位或尚未被堂食和外卖覆盖的区域。

今年以来，低线城市净新增门店中，采用这类灵活店型的比例已超过一半。这其中，肯德基作为门店扩张的核心主力，Q3净新增门店数量超过了500家，门店总数突破了14000 家。并且，肯德基还在部分低线城市推出了定制化菜单，并加入可现点现做的超值产品系列，以凸显性价比。

必胜客Q3 净新增门店接近 200 家，门店总量突破 4700 家，覆盖 1300 座城市，预计 2027-2028年每年净新增门店将提升至 800 家。其中，有超300家门店上线了汉堡产品，遍及50个城市。

该品类第三季度销售额同比增长高双位数。而随着今年8月百胜中国完成了对必胜客品牌在中国内地所有权的收购，必胜客或将迎来进一步的快速增长。百胜中国预计，2027年和2028年，必胜客净新增门店预计每年将超过800家，高于此前“超过600家”的原定目标。

并且，这笔交易也让百胜中国拥有了必胜客的菜单创新、门店模型、定价策略自主权。屈翠容此前就曾明确表示，这将使必胜客的餐厅利润率更接近肯德基水平，并让更多新店能在2-3年内回本。此外，肯悦咖啡的门店已超过4000家。

在以苹果气泡美式为代表的咖啡饮品每周售出超过100万杯的同时，非咖啡饮品的销售额也有了显著的增长，超过去年的三倍。KPRO的门店现已超过700家，并进入了约250个城市。三明治有望成为继能量碗之外的另一个销售增长支柱。

同店销售额仍有待修复不过，在收入和门店数量整体增长的同时，同店销售额的小幅下滑，也暗藏着隐患。虽然同店交易量已经连续第15个季度保持正增长，整体同店交易量同比上涨3%，但本季度同店销售额却为去年同期的97%。

这就意味着，订单数量在增加，但是单店的销售没有同步上涨。这背后是产品和定价策略的综合调整。肯悦咖啡、KPRO带来的小额订单推动了订单量的增长，却也同时将客单价拉低了5%，降至36元人民币；

必胜客客单价同比下降 8% 至 65 元，一人食、手握披萨等小额订单占比提升，订单变多、但单笔金额降低。这个过程中，外卖占比的增长，部分抵消了客单价下降带来的影响。外卖销售额从去年同期的51%升至54%，肯德基与必胜客分别约54%和53%。

不过，想要从根本上改善同店销售表现，则需要提升堂食与外带。可以看出，百胜中国正在通过提升同店交易量、扩大门店网络的方式，实现规模化的增长。在客单价下行的市场背景下，靠提升单量是优化销售额的最佳选择，但同店销售额增长为负也说明了，但这不是一条容易的路。

与此同时，到店优惠、外带、车速取服务（车道取、沿街取），吸引消费者到店，活跃会员规模同比增长 6% 达到 2.78 亿……这是一次从门店、产品到价格的全面尝试。对于第四季度，管理层表示，虽然去年四季度基数较高，但力求同店销售额环比改善；

收购必胜客的完整季度收益，预计将带来 50‑60 个基点的利润率增量。长期来看，公司将持续推进肩并肩模块扩张、大单品创新、提升到店客流，依靠庞大门店网络挖掘增量空间。上海前滩太古里店、龙湖宝山天街、丁香国际等多家标杆门店陆续标注歇业关闭。

大众点评数据显示，上海当前在营门店仅 15 家，另有 19 家门店处于暂停营业状态。广州、深圳、成都等城市门店同样大幅收缩，不少曾经的地标首店已经退场，仅剩下少数点位维持运营。第三方餐饮数据平台窄门餐眼统计，2025年11月Blueglass全国门店还有214 家，至 2026年10月缩减至 148 家，一年之内减少 66 家门店，降幅约31%。

虽然Blueglass还在今年开出了哈尔滨首店、深圳山姆店等新店，但部分新增门店生命周期极短，深圳福田山姆店开业不足半年便关闭。对于目前的闭店现状，Blueglass并未回复。Blueglass的高光起点，来自差异化的高端定位。

该品牌前身为2012年创立的阿秋拉尕青藏酸奶，2018年更名Blueglass，主打功能性现制酸奶，以益生菌、膳食纤维、轻断食、身材管理为产品叙事，单杯标价长期逼近 50 元，门店集中布局高端购物中心，和 Lululemon 等健康生活方式品牌联动，形成“穿 Lululemon，喝 Blueglass”的圈层标签，被市场称作 “酸奶界爱马仕”。

2021年，仅有四十余家门店的Blueglass便拿到了超2亿元的B轮融资。随即提出三年千店的扩张目标，在当时茶饮普遍 20 元价格带的市场里，Blueglass则卖出了近50元的高价，走出一条高价现制饮品路线。

此外，“Blueglass成新型泻药”话题的出圈，也成为了其快速出圈的重要推手。为此，Blueglass将“纤体”“畅快轻盈”“轻负担”等概念放在了更为重要的位置。小红书上，Blueglass的相关笔记一度超过了5万篇。

但随着Blueglass的出圈，也带动了头部茶饮品牌的先后入局。喜茶、奈雪等头部茶饮品牌持续推出酸奶、果酸奶类产品，价格显著低于Blueglass；平价酸奶、预包装功能性酸奶分流需求，高端现制酸奶的替代性持续走高。

与此同时，高溢价消费的逻辑也在逐步失效。消费信心趋于保守的背景下，消费者不再愿意为健康生活方式、场景身份带来的溢价持续买单。而随着竞争压力的加剧，售价近50元的Blueglass也开始了降价。

部分门店推出99元5杯的活动，外卖平台的折扣也低至22.9元，有的产品甚至低至19.9元。形成了线上折扣价和门店标价长期割裂，稀释了原本的高端品牌调性。 面对线下门店的增长天花板，Blueglass 已经启动战略转向，从一杯酸奶的饮品品牌，向 AI 健康管理公司转型。

今年品牌完成新一轮 2000 万美元融资，资源重心明显倾斜于健康业务：推出智能戒指、健康 Agent 等硬件与数字化服务，尝试将智能硬件、健康监测会员和酸奶产品打包销售，进驻商超渠道，不再只依赖购物中心饮品店的单一模型。

但这次跨界转型，同样充满不确定性。饮品零售和智能硬件、健康管理属于完全不同的产业链，硬件研发、供应链、售后、用户数据运营的门槛远高于现制饮品。酸奶消费属于低频、即时性休闲消费，而健康监测硬件是长周期硬件产品，二者的用户心智、消费决策逻辑很难自然打通。

行业人士指出，健康硬件业务能否形成稳定现金流，反哺线下门店，目前仍缺少验证。从新消费赛道的周期来看，Blueglass 的收缩，并不代表现制酸奶赛道整体消亡，而是无壁垒的高端生活方式溢价正在出清。

茉酸奶等品牌选择下沉、平价路线，而 Blueglass 选择向上跨界健康科技，代表高端现制酸奶两条完全不同的自救路径。曾经依靠圈层营销、场景叙事快速走红的新消费品牌，正在集体面对一个命题：当流量红利褪去，品牌价值究竟是附着在消费符号上，还是扎根在可持续、高复购的产品与服务能力之上。

Blueglass 的门店收缩，是高端饮品赛道的一个典型样本：千店目标落空之后，品牌能否跳出原有的产品结构重新讲出一个新故事，仍有待市场检验。（本文首发于钛媒体APP，文｜消费纵深）更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App