海外扰动不改AI基础设施建设节奏，人工智能ETF华富(515980)标的指数连续3日上涨

场内ETF方面，截至2026年11月11日 13:12，中证人工智能产业指数(931071)强势上涨2.38%，成分股中际旭创上涨12.24%，新易盛上涨12.16%，光迅科技上涨7.91%，拓邦股份，协创数据等个股跟涨。

海外方面，美国中期选举结果引发市场对AI基础设施建设节奏的关注。招商证券认为，民主党横扫参众两院并在多个数据中心建设大州赢得州长选举，部分候选人主张暂停新增数据中心审批、强化电力成本分担及环保要求，可能推高建设成本并导致项目延缓交付。

但考虑到AI基建已成为美国经济增长的重要支撑，且特朗普政府持续推动AI产业扩张，联邦层面推动全面停建面临较高政治与经济阻力，未来监管更可能集中于地方审批、电力及环境约束，短期无需担忧AI建设全面暂停。

申万宏源研究认为，此前AI投资机会较集中于上游硬件和大模型，随着存储价格迎来拐点、大模型ARR增速放缓以及开源渗透推动Token价格下降，AI价值量有望重新分配，利好下游云计算、AI应用及其他AI硬件。

云厂商AI资本支出二阶导拐点将至，云计算竞争向CSP倾斜，互联网大厂有望孵化爆款AI Agent。硬件层面，互联交换芯片、ASIC芯片机会值得重视，AI Agent爆发也将提升CPU配比和需求。

天风证券指出，AI大模型产业正经历从“训练驱动”向“推理驱动”的关键转折，与训练时代“算力至上”的逻辑不同，推理时代对“存、算、电”三大维度提出了均衡且更为苛刻的要求，AI芯片、高带宽内存等相关硬件赛道的市场规模有望快速扩张。

流动性方面，人工智能ETF华富(515980)盘中换手1.39%，成交7073.92万元。拉长时间看，截至11月10日，人工智能ETF华富近1年日均成交3.51亿元。资金流入方面，截至2026年11月10日，人工智能ETF华富近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”3423.84万元。

从估值层面来看，人工智能ETF华富(515980)跟踪的中证人工智能产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅33.74倍，处于近1年2.35%的分位，即估值低于近1年97.65%以上的时间，处于历史低位。

人工智能ETF华富（515980）跟踪中证人工智能产业指数，依托标的指数三层闭环编制逻辑+季度调仓紧跟产业趋势的优势，是布局A股AI资产的优质小宽基标的。9月份指数进行了年内第三次季度调仓，目前75%左右聚焦在景气度较高的AI基础设施建设环节，其中 55%左右配置在 ASIC 芯片、AI 服务器和二线光模块等国产算力核心环节，前十大权重覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技等光模块与光芯片龙头，以及中科曙光、协创数据、浪潮信息等国产算力核心资产。

调仓之后，组合有望进一步向当前业绩占优环节集中。随着AI从普涨走向景气分化，这种“全产业链覆盖+行业景气动态优选”的方式，更适合作为中长期参与AI主线的底仓工具。

对于看好AI长期方向、希望降低AI投资门槛的投资者来说，人工智能ETF华富（515980）提供的不是短期择时答案，而是一种相对清晰、透明、能够持续跟随AI产业链变化的配置工具。它一键覆盖人工智能全产业链且能进行细分行业景气轮动。没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）。