海外政策预期现缓和迹象，光模块指数领涨，创业板人工智能ETF招商(159243)跟踪指数涨超2%

11月11日，光模块指数涨幅居前。截至发文，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪指数涨超2%。成份股方面，致尚科技涨超11%，太辰光、联特科技涨超8%，新易盛涨超7%，东田微、中际旭创涨超5%，天孚通信、光库科技、星宸科技等股均跟涨。

消息面上，外围政策预期出现缓和迹象。据媒体报道，微软正游说美国政府停止推进针对中国新型光模块的进口禁令，担忧禁令会导致美国AI数据中心建设停滞。目前中国厂商占据全球光模块市场约三分之二份额，美国本土企业短期内难以全面替代。这一动向有效缓解了市场对于地缘贸易限制的担忧，为板块情绪回暖提供了支撑。

在产业基本面方面，龙头企业的长单锁定与需求韧性进一步确认了行业的高确定性。中际旭创作为英伟达1.6T硅光模块的核心供应商及谷歌最大供应商，已与头部云厂商签订2026-2028年长期供货协议。尽管市场对价格下行有所担忧，但管理层表示绝大部分海外客户需求未下调，部分客户1.6T需求进一步增加，整体供应偏紧张，公司在高端产品上仍具备结构性议价能力。

此外，海外大厂也在加速整合，Marvell宣布拟以高达1150亿美元的企业价值收购光器件龙头Lumentum，旨在整合电芯片、光源与光模块全栈能力，侧面印证了全球AI数据中心对高速光互连需求的激增。

机构与技术演进层面，开源证券分析指出，2027年800G和1.6T光模块需求有望延续高速增长，2.4T光模块需求初现，将拉动磷化铟等上游材料需求。同时，硅光集成芯片正成为NPO、CPO等下一代架构的核心，预计在1.6T模块中硅光方案占比将达70%-80%，产业链价值正加速向硅光PIC、CW光源及先进封装环节转移。

综合来看，在海外政策预期缓和、龙头长协订单锁定以及新技术加速渗透的多重背景下，光模块及AI算力硬件产业链的底层逻辑依然稳固。对于希望把握产业链整体趋势的投资者而言，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪的指数中，光模块相关成份股权重超40%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信等龙头均占据较高比例，或可成为一键打包核心资产、分享光通信技术升级红利的工具化选择。