杰弗里·萨克斯：别听美国的，贸易顺差不是问题，高储蓄才是中国的优势

本文来自微信公众号： 底线思维 ，作者：杰弗里·萨克斯“西方主导世界的200年，结束了。”11月5日，在第九届虹桥国际经济论坛“全球经济再平衡：贸易畅通、产业协同与包容发展”分论坛现场，来自美国的经济学家、哥伦比亚大学教授杰弗里·萨克斯再次对世界发展局势做出判断。

在杰弗里·萨克斯看来，当前国际社会面临三种“再平衡”，亚洲不是“崛起”，而是回归历史常态。他尤其反驳了“中国必须再平衡贸易顺差”的说法，直言这是“糟糕的经济学”——贸易失衡衡量的是储蓄与投资，不是贸易政策。

本场分论坛由商务部、国际贸易中心主办，中国人民大学合办，中国人民大学重阳金融研究院、中国人民大学全球领导力学院承办，这也是中国人民大学自2021年、2022年、2025年以来，第四次承办虹桥分论坛。

本文根据现场录音整理，未经演讲者审定，供读者参考。杰弗里·萨克斯：女士们、先生们，能与大家在一起，能来到上海、来到中国，观察这个非凡国家的活力，总是令人非常愉快。今天也是我的生日，非常感谢在这个特殊的日子里能和大家在这里交流。

我今天想谈的主题是“再平衡”。我认为，从多个时间尺度和多个视角来看待再平衡问题会很有帮助，所以我先从更长的时间尺度谈起。首先，世界经济正在发生一场根本性的再平衡。这是我们这个时代最深刻、最深远的再平衡，也就是西方与亚洲之间的再平衡。

本质上，我们正生活在一个西方对全球政治和世界经济的主导已经结束的时期。这种西方主导持续了大约200年，如果要把这些时间点说得更精确一些，我们可以展开很长的讨论，但粗略地说，从19世纪初到20世纪末，欧洲和美国以某种方式成为全球经济、全球政治和全球力量的主导力量。

对那个时期的许多人来说，这似乎是一种自然且永久的状态，仿佛西方在文化、组织、政治乃至生物意义上具有某种优越性，西方主导是世界的一种自然状态。当然，了解长期历史的人会完全摆脱这种看法。

因为在我们所知的几乎全部历史中，尤其是在过去两千年里，世界经济和世界人口的重心一直在亚洲。印度和中国合在一起，经常占世界人口的40%到50%，也占世界产出的40%到50%。所谓西方主导，更准确地说，是北大西洋主导，即西欧和美国的主导，只是近代才发生的变化。

它大约在1750年发展起来，随着蒸汽时代和蒸汽机的完善而加速，并在19世纪随着大英帝国而起飞。大英帝国在大约100年间是世界历史上最大的帝国，面积约2900万平方公里，人口约占世界四分之一，英国似乎统治了世界。

这种情况大致持续到第一次世界大战爆发。随后，欧洲进入了一场长达30年的内战。如果从外部看，人们称之为两次世界大战，但它实际上是一场欧洲内战，主要是英国和德国为争夺霸权而战。最终，整个欧洲都输了。

在这场漫长的内战结束时，成为主导力量的是美国，其次是苏联。但有趣的是，在那段长时期里，亚洲的主导地位消失了。据我们测算，亚洲占世界产出的份额从1820年的约60%降至1950年的约20%。

亚洲因此变得贫穷，中国、印度都陷入贫困中。西方的侵略确实导致了中国和印度的贫困化。而对中国来说，1894年至1945年间与日本的历次战争，进一步加剧了这一局面。现在正在发生的“再平衡”，是亚洲重返世界经济中心舞台。

亚洲约占世界人口的60%，目前约占世界产出的50%。也就是说，从1950年至今，亚洲在世界产出中的份额增加了约30个百分点。这种根本性的再平衡将继续下去：中国不再像高速增长时期那样快，因为它已经在技术和基础设施方面追赶上了发达经济体。

印度增长得比中国快，而且未来10到20年仍将如此。但基本上，亚洲将回归历史常态，未来几年，亚洲经济总量可能占世界经济的50%到60%。这一变化在美国引发了近乎神经质的崩溃，因为中国做了它“本不该做”的事：中国经济规模变得比美国更大。

这令美国的战略家和政治家深感担忧；他们认为，西方——进而也是美国——将在未来数个世纪里统治世界。他们并不太了解历史、地理或经济学——这是我从一生中与美国政客、将军和战略家打交道得出的经验。

他们不理解，这种再平衡实际上是亚洲一种自然的复苏过程——在经历了长达一个半世纪的帝国式动荡之后，亚洲正逐渐回归到其在世界经济中的长期地位；而这种帝国式格局是由西方主导的。然而，美国逐渐将中国视为一个巨大的威胁。

这并非因为中国采取了某项特定行动，而仅仅是因为中国规模如此庞大，以至于其经济总量已超过美国。当然，我们衡量经济体的方式各不相同；我始终采用购买力平价指标来衡量经济体，因为这是更准确的方式，用以比较不同国家的经济规模。

按照这一标准，中国的经济规模比美国大约大30%；在个人消费水平方面或许并不相当，但毫无疑问，其经济规模更大，在所有工业类别的绝对生产规模上也更为庞大。正因如此，美国采取了如此消极的应对方式，因为大约从15年前起，美国便试图以某种方式遏制中国。

这其实是一种幻觉。我可以很高兴地告诉大家，这种幻觉正在逐步破灭。首先，过去两年，美国对中国发动了贸易战，但大约48小时内就失败了。美国说我们要发动贸易战，中国说，好吧，我们不会让步一寸。

贸易战就这样结束了。换句话说，中国当时拥有更大的筹码，也占据了上风。随后，我们在华盛顿与中国领导人举行了一次非常愉快的峰会。之所以如此愉快，是因为在我看来，美国已经不再拥有任何伤害别人的筹码。

美国也承认这一点。然后就是几天前的美国选举。我认为，这次选举在某种意义上终结了我们曾经抱有的一些最大幻觉。因为美国人民基本上在说：我们累了。我们不想要更多的战争，不想要更多的帝国扩张。

我们希望能够加得起油、住得起房子、看得起病。所以，请不要再有冒险了。他们否定了特朗普，但实际上也否定了美国的整套路线，因为两年前他们也否定了民主党，因为民主党同样发动了战争。美国人民在说：我们累了，精疲力竭。

我们并不真正在乎自己是第一、第二还是第三。我们只希望能够继续过自己的生活。如果我的分析正确，这将是好消息。世界会变得稍微安静一些，少一些对抗，而这正是我们今天迫切需要的。第二种“再平衡”，是技术层面的再平衡。

我们需要从蒸汽时代和石油时代转向绿色能源时代，这同样是一场根本性的再平衡。我们正处于人类对物理气候系统破坏的非常高级阶段，这种破坏对全世界极其危险，因此必须实现向零碳能源的转型。中国正在引领这场转型，这是一个非常好的消息。

中国在光伏、风力涡轮机、电池供应链、电动汽车、氢能交通方面都是世界领先者。因此，中国基本上将在未来四分之一世纪主导绿色转型。可悲的是，美国的政策如此不连贯，而特朗普尤其缺乏连贯性。

我们已经从转型挑战中退缩，基本上把机会留给了中国。中国将继续沿着这条路走下去，这非常重要。中国的政策是到2060年实现脱碳，如果我可以提一个建议，我觉得中国可以将目标设定在2050年，这个国家比任何人都行动得快，你们完全可以做到这一点。

我已经对此做过分析：中国可以毫无压力地在本世纪中叶实现脱碳，这将极大地造福全世界。我想提到的第三种“再平衡”，是贸易失衡的问题。这个问题被严重误解了。中国拥有巨大的贸易顺差，而美国则存在巨大的贸易逆差。

一种观点认为，我们需要进行再平衡，以消除这些失衡；但这纯粹是错误的经济学逻辑。贸易失衡并不意味着贸易本身存在问题，它仅仅意味着一个国家的储蓄额高于国内投资额；换句话说，就是该国的储蓄规模超过了投资规模，或者说，该国的收入规模超过了支出规模。

中国是一个高储蓄国家，而美国则是低储蓄国家。我对中国的建议是：继续保持高储蓄状态。拥有巨大的贸易顺差，这没有问题，利用这一顺差，通过让世界其他地区能够向中国借款，或者接受来自中国的投资来建设绿色产业，这才是最自然的方式。

因此，中国可以利用其贸易顺差为海外绿色转型提供大量资金。贸易顺差意味着，由于中国已经完成了基础设施的建设，中国将投资转向海外，而非在本国投资。不要像美国那样仅仅依靠提高消费，因为世界需要储蓄，因为世界需要能够将储蓄转化为实体基础设施、人力资本以及绿色转型的储蓄。

因此，中国不仅能提供光伏产品，还能提供安装光伏设备的融资；也就是说，中国可以同步提供融资和实体生产。中国可以通过对外投资，帮助非洲的供应链建设光伏设施，或者成为电动汽车供应链或电池供应链的一部分。

因此，无需通过调整贸易失衡来重新实现贸易平衡，因为贸易失衡并非衡量贸易政策的指标，而是衡量储蓄和投资失衡的指标。我们需要一个高储蓄的世界，而中国正在为此做出巨大贡献。所以，我的看法是，我们可以走上一条非常积极的全球道路：中国将处于全球向绿色经济转型的中心，将为新兴和发展中国家提供大量储蓄，并在全球各产业中构建供应链。

我希望，美国在一段危机之后能够恢复理智，冷静下来，接受多极、多边世界这一新现实。让我们停止冲突，停止贸易战，停止激烈的对抗；让我们重新对绿色转型产生兴趣，并携手和谐行动。我认为，这实际上是最有可能出现的局面。今天是我的生日，所以我想保持乐观。非常感谢大家。