一微科技港股上市首日涨38.18%，目前公司尚未盈利

11月12日，一微科技（02065.HK）在港交所挂牌上市。值得一提的是，因公司尚未盈利，一微科技此次是根据香港联交所《上市规则》第十八C章特专科技公司身份上市。而在2022年6月，一微科技曾启动过A股上市辅导，但两年多后辅导协议终止。

截至当日收盘，一微科技报13.68港元/股，涨幅38.18%，总市值约59亿港元。公司最终发售价定为每股9.9港元，位于9.27港元至11.58港元招股区间的偏下位置。本次全球发售7168.7万股H股，香港公开发售初步占5%；

公开发售录得13.95倍认购，触发回拨机制，358.44万股由国际发售重新分配至公开发售，占比升至10%，国际发售部分仅录得1.05倍认购。公开发售接获5778份有效申请，申购一手的投资者获发股份占其申请总数的约50.01%。

此次发行规模约7.1亿港元，扣除上市开支后净额约6.56亿港元。其中约70%拟于未来三年用于强化软硬件及机器人专用AISoC的技术优势，聚焦具身智能、先进感知与执行；其余约30%分别用于市场与开发者生态拓展、战略投资与收购和一般营运资金。

一微科技引入了武岳峰旗下Digital Horizon及光莆股份旗下光莆香港两名基石投资者，合计投资金额约9900万港元，合计获配990万股，占全球发售股份约13.81%。其中Digital Horizon获配870万股，斥资8700万港元，占12.14%，该主体为现有股东广东武岳峰集成电路的紧密联系人，并已取得港交所豁免；

光莆香港获配120万股，占1.67%。基石股份设有6个月禁售期。招股书显示，一微科技于2014年在珠海横琴成立，公司定位为“智能移动机器人技术平台企业”。一微科技是智能移动机器人专用芯片及软硬一体方案商，以自研SLAM SoC、传感器融合算法与运动控制工具链为核心，为清洁、商用服务、陪伴等移动机器人厂商提供“感知—建图—规划—运控”全链路方案，涵盖了惯导机器人、单模态及多模态机器人多种类型。

公司目前的商业化聚焦在智能清洁机器人，但已拓展到商用清洁机器人、服务机器人等多个领域，并围绕机器人专用SoC、SLAM算法和传感器形成系统级解决方案。招股书援引弗若斯特沙利文数据显示，以2025年收入计算，一微科技是中国排名第三的智能移动机器人解决方案提供商，且在单模态以及多模态机器人解决方案提供商中分别排第一及第三。

从财务数据来看，一微科技处于高速增长阶段，收入持续攀升，毛利率显著改善，但由于仍处于商业化推进期并持续加大研发投入，尚未实现盈利。财报显示，2023年至2026年4月末，一微科技分别实现收入约2.06亿元、2.86亿元、4.07亿元、1.30亿元；

同期亏损分别约为1.13亿元、9885.8万元、1.55亿元、6673.7万元。2026年前四个月的亏损较上年同期的2530万元扩大明显，主要原因是研发投入持续增加、新产能爬坡阶段存货积累及行政销售费用上升。

2023年至2025年，公司毛利率分别为6.1%、11.9%、 27.7%，但2026 年前4个月下降至23.9%，而去年同期为30.7%，公司归因于晶圆涨价和封测成本上升。截至2026年前四个月，公司短期银行借款约0.88亿元，经营性现金流约-1.01亿元，期末现金约1.72亿元。

股权结构方面，上市后，一微科技创始人、CEO姜新桥直接持股1.62%，加上员工持股计划平台所持投票权，合计持股约19.79%，为单一最大股东集团。广东武岳峰集成电路持股14.75%，为最大外部机构股东。此外，小米长江持股2.98%，格力集团持股1.94%。