国产替代+存储涨价双催化，科创半导体设备ETF华泰柏瑞(588710)交投热度攀升

近日，美伊局势出现缓和信号，油价下跌缓解了市场对通胀的担忧；此外，上周AI产业链因政策监管担忧遭遇深度抛售，估值和资金面深度调整，半导体板块反弹，市场风险偏好有所修复。Wind数据显示，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）近4个交易日（26/11/4-26/11/9）日均成交额攀升至22.96亿元，较今年1-10月8.19亿元的日均成交额显著升温。

（信息来源：AI监管担忧引抛售 民主党大胜加剧市场恐慌-26/11/06）

存储器价格再创历史新高。集邦咨询 DRAMeXchange 数据显示，10 月 DDR4 8Gb 平均合约价达 27.5 美元，环比 + 5.77%，创 2016 年 6 月有统计以来新高，已连涨 19 个月；DDR5 16GB 模组 275 美元、环比 + 11.34%。

集邦咨询预测，今年第四季度PC DRAM合约价将环比上涨13%-18%。DRAM价格此番持续上涨的原因在于存储大厂产能结构调整：厂商优先扩产服务器内存，同步压缩PC端DRAM供给；韩国DRAM厂商明年的PC DRAM产量将较今年下滑20%以上。

（信息来源：10月DRAM价格再创新高！机构：四季度涨价态势延续-26/11/4；机构预测数据仅供参考，不代表实际情况，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注相关投资风险。）

10月30日，国产DRAM龙头披露2026年第三季度报告。财报数据显示，2026年前三季度实现营业收入2690.24亿元，同比大幅增长738.51%；归属于上市公司股东净利润1320.40亿元，上年同期亏损52.80亿元，实现同比扭亏为盈；

扣除非经常性损益净利润1341.16亿元，盈利质量较稳固。前三季度经营活动现金流净额2547.51亿元，同比增长1864.52%，经营性现金流较充裕，有望为产能扩张与研发投入提供支撑。

广发证券研报指出，美国中期选举落地，民主党或对AI趋严监管；美国算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显。自主可控需求持续强化，国产算力与半导体制造相关产业链有望迎来发展机遇。随着国产算力需求增长，GPU、交换机芯片及存储芯片有望加速替代；先进制程受限亦提升先进封装重要性，3D堆叠等技术有望推动国产算力系统性能突破，带动国产半导体制造产业链发展。

（信息来源：广发证券-美国中期选举加剧算力建设约束 国产算力链有望破局-26/11/9）

据悉，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）紧密跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该标的指数的88%行业聚焦上游“材料+设备”，且“存储芯片”概念含量54%、“先进封装”概念含量70%，有望受益于存储扩产、晶圆厂资本开支及国产替代趋势。场外投资者可关注其联接基金（A类024974 / C类024975）。

（概念含量数据来源：中证指数公司；行业分类为申万三级行业；数据来源：Wind；以上数据均截至26/11/9；指数成份股所属行业和权重会随着指数成份股调整和涨跌而发生变化）