商业航天大运力竞争时代，空天经济重组价值体系

当越来越多的卫星开始奔向太空，中国商业航天的竞争逻辑在发生变化，资本逻辑也正在发生根本性转向。过去，商业火箭企业比拼的是谁能率先实现技术突破、谁能把卫星送上太空。但随着低轨卫星互联网建设提速，产业竞争已经不再停留于单次发射的成功与否，而是进一步延伸至运载能力、发射成本、交付效率以及规模化生产能力。

11月3日，力箭二号遥二运载火箭完成千帆极轨21组共18颗卫星的规模化发射。这是继今年3月首飞成功后的又一次重要任务，同时也意味着这款中大型液体运载火箭开始从技术验证走向实际商业任务承接。

近年来，全球低轨卫星星座建设持续提速。无论是通信卫星互联网，还是遥感、导航增强以及太空算力等新兴应用，都需要大量卫星进入指定轨道。卫星数量增加，意味着发射任务将从过去相对分散的单星、多星发射，逐渐转向更加密集的批量化组网。

这对运载火箭提出了新的要求：不仅要能够发射，更要具备足够大的运力、较低的单位入轨成本，以及持续稳定的发射能力。公开资料显示，力箭二号由中科宇航研制，是我国首款采用通用助推器核心构型的运载火箭，近地轨道运载能力达12吨、500公里太阳同步轨道运载能力达8吨，既能一次发射多颗卫星，也能承担太空货运飞船等发射任务，具有运载能力大、固有可靠性高、可制造性强、操作简洁便利、拓展空间强、可重复使用等特点。

作为中科宇航主力产品之一，力箭二号运载火箭已完成首飞验证，技术状态稳定可靠。今年3月30日，力箭二号遥一运载火箭成功将轻舟初样试飞船和2颗卫星精准送入预定轨道，单次任务输送4.2吨载荷入轨。

此次任务成功将千帆极轨21组共18颗卫星精准送入预定轨道，首次应用了经过多次实战验证的多星星箭星间分离机构解锁装置，以运动学方案替代机构学方案实现18星批量化惯性旋转分离。力箭二号运载火箭总指挥、总师杨浩亮指出，当前我国低轨卫星互联网进入集中部署窗口期，卫星组网任务繁重、发射需求旺盛，在轨部署规模仍存在较大缺口，高密度、高可靠、低成本的运力供给，是保障卫星互联网建设稳步推进的关键支撑。

以此为新起点，团队将持续夯实产品可靠性，稳步提升批量交付与高频次发射能力，持续构建稳定、高效、经济的航班化商业运力体系。值得一提的是，伴随着一级市场对商业航天赛道投资逻辑的转变，这次力箭二号遥二运载火箭的发射，也是整个产业格局变化的节点。

当下，包括中科宇航在内的多家商业航天企业，正通过科创板或港股市场加速推进IPO进程。截至10月底，处于IPO进程中的商业航天产业链企业至少有14家。但商业航天并不是一门只靠技术领先就能持续经营的生意，企业既要保证可靠性，又要控制成本，还要满足客户对发射时间和交付周期的要求。

缺乏大运力验证、仍停留在研发或屡次试飞受挫的中小商业航天企业，面临着估值下修、融资中断乃至被边缘化的困境。商业航天赛道的马太效应正在从研发端全面传导至资本端，行业壁垒已从技术门槛演变为资金与大运力规模门槛。

今年3月31日，中科宇航科创板IPO申请获上交所受理，拟募集资金约41.8亿元。力箭二号遥二的成功履约，验证了大运力商业火箭从研制到大批量履约的商业闭环能力，让市场看到了商业化造血能力与营收拐点预期。

目前，力箭系列运载火箭已累计完成18次发射，将1艘飞船、139颗卫星送入太空，累计入轨载荷总重量超27吨。力箭二号运载火箭副总师廉洁表示，从首飞承接轻舟初样试飞船任务服务国家重大工程，到本次支撑卫星互联网大规模组网发射，力箭二号的任务承载能力已经得到实战检验。

未来，力箭二号还将执行多发卫星互联网组网发射任务，并与公司自研的力巡一号上面级相结合，承担地球同步转移轨道、地月转移轨道等深空探测发射任务，同时稳步推进集束式回收等可重复使用技术攻关。

对于中科宇航而言，力箭二号的成功发射提供了新的技术和商业验证，距离真正形成规模经济，还有产能提升、成本控制、发射频次和盈利能力等一系列问题需要解决。商业航天赛道最终能够“站稳”并“过好”的，将会是那些能够实现降本、稳定完成交付，高质量跑通商业闭环的企业们。更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App