中生制药年内第三笔对外授权落地，潜在交易金额达70亿美元，港股创新药ETF博时(520690)跟踪指数盘中最高涨超3%

截至2026年11月5日 13:15，港股创新药ETF博时(520690)跟踪指数恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)强势上涨3.66%，成分股宝济药业-B上涨27.63%，劲方医药-B上涨11.23%，银诺医药-B上涨8.29%，中国生物制药，四环医药等个股跟涨。

流动性方面，港股创新药ETF博时盘中换手22.8%，成交1.10亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至11月4日，港股创新药ETF博时近1周日均成交1.03亿元。

11月4日，中国生物制药公告与勃林格殷格翰签署战略选择权及许可协议，涵盖6个临床前肿瘤资产（ADC与T细胞衔接器，5个来自礼新医药、1个来自北京泰德）。中生主导早期研发至全球I期，勃林格在约定里程碑后行权获得4个项目大中华区外及2个项目全球独家权益。

中生获3.58亿美元首付款及近期付款，潜在里程碑合计最高70亿美元，另享最高两位数分级特许权使用费，为公司年内第三笔、累计第五笔对外授权。

同日，恒瑞医药肝癌创新药联合疗法上市申请获美国FDA受理，海外商业化进程再进一步。公司注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片，用于不可切除或转移性肝细胞癌患者一线治疗的生物制品许可申请（BLA）已获美国FDA受理，目标审评日期为2027年4月9日。该适应症此前已获得FDA孤儿药资格认定，相关项目累计研发投入约35.33亿元。

此外，美国中期选举民主党赢得国会主导权，对医药板块偏边际利好：民主党更倾向恢复和延长ACA医保补贴、稳住Medicaid；国会更可能护住NIH科研预算与FDA审评资源，利于早期biotech融资与管线推进；分权格局下，政策不确定性有望从“单边加速”转向“听证与博弈”，情绪上利好创新药链风险偏好修复。

东方财富证券指出，美国中期选举靴子落地，民主党拿下参众两院，进一步推动减税和大规模财政扩张的难度明显上升。国会制衡将提高新增减税及大规模财政支出的推进门槛。随着增量财政扩张预期降温，市场对赤字扩大、国债供给增加及通胀黏性的担忧有望边际缓解，中长期美债收益率或迎来阶段性下行，为高久期成长板块提供“分母端”支撑。

创新药正是对利率高度敏感的长久期资产。尤其是尚处研发投入期的Biotech，其估值很大程度上取决于未来临床获批、产品销售和BD分成所对应的远期现金流。长端利率回落意味着折现率下降，相同的远期现金流可以获得更高的现值，板块估值压力有望随之缓解。

资金流入方面，港股创新药ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2563.12万元。

港股创新药ETF博时(520690)紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。

数据显示，截至2026年11月4日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州、石药集团、信达生物、康方生物、中国生物制药、翰森制药、科伦博泰生物、三生制药、再鼎医药、英矽智能，前十大权重股合计占比69.76%。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

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