海内外高端算力涨价，有效供给仍然紧缺，创业板算力ETF广发(158049)跟踪指数盘中最高涨超2%

2026年11月9日，A股三大指数集体高开。Wind数据显示，沪指涨0.27%，深证成指高涨0.87%，创业板指高涨1.19%。板块方面，通信设备、半导体、工业机械、互联网、贵金属、航天军工等板块上涨；石油天然气、酒类、文化传媒、银行等下跌。

近日，摩根大通、高盛、瑞银等多家头部外资投行密集发布观点，积极看多A股市场。同时，贝莱德、富兰克林邓普顿等国际机构在多家A股公司的调研名单里现身。进入四季度以来，10月1日至11月8日，有288家外资机构累计调研1237次，关注方向集中在算力硬件与电网设备、检测服务、储能、高端装备等标的，主要聚焦上市公司的业绩兑现度、估值回落后的性价比等。

海外方面，近期美国AI监管与数据中心审批争议升温，市场开始担心资本开支放缓。有机构分析认为，当前预期对政策约束计提较多，对应用扩张带来的需求增量考虑不足。审批变化会影响建设和交付节奏，但企业使用AI降本增效的动力仍在，不能把项目延期直接理解为算力需求消失。

据Ornn数据，截至11月5日，H100、H200、B200按需租金较30日前分别上涨10.21%、27.22%、24.97%；上海钢联11月6日周报显示，国内H100包月租赁价格指数周涨9.36%。

不同代际高端GPU同步涨价，为需求韧性提供了更直接的证据，能够稳定交付的优质算力仍有议价空间。

11月2日至6日，Lumentum和Coherent均披露强劲增长及下一季收入指引。国泰海通证券指出，海外光通信需求延续增长，短期关注800G/1.6T从订单转为收入的进度，中期跟踪NPO/CPO采购承诺的兑现。Lumentum披露第二个大型NPO/CPO项目，配套采购承诺超过50亿美元，后续仍需跟踪交付起点、量产良率和收入确认。

中信建投证券发布通信行业2027年度投资策略报告称，大模型商业化在2026年快速扩张，截至2026年9月底，OpenAI和Anthropic两家ARR合计约1240亿美元。北美四大CSP厂商2026年第三季度合计资本开支约2087亿美元，同比增长84.2%，AI基础设施投资保持高强度。

需求空间持续拓展，AI编程已形成较清晰商业化路径，设计、建模和仿真等“泛编程”领域以及AI4Science和机器人等进一步打开远期增长空间。对行业前景保持乐观，看好AI发展带来的算力需求，维持对北美算力和国产AI算力产业链的长期看好。

有机构观点认为，企业AI进入经营流程，视频生成增加多轮制作需求，物理AI与AI4S拓宽训练和推理场景。模型更好用、调用成本更低，有望推动更多任务进入商业化区间。与此同时，先进制造、高性能存储及集群交付仍约束供给释放，建议关注具备交付能力的国产算力、云平台及关键硬件企业。

国金证券表示，9月中下旬以来，A股市场表现承压，外部不确定性加剧是本轮回调的核心扰动。当前核心蓝筹股的估值水平已经处于历史偏低水平，尤其成长类大盘蓝筹性价比凸显。对于AI产业，牟一凌表示，随着国产替代的加速，本轮中国AI产业的发展具备明显的自主可控性。在未来海外AI产业发展预期发生波动时，国产替代相关的科技板块有望成为全球成长资金的避风港。

场内ETF方面，截至2026年11月9日 10:01，创业板算力基础设施指数(970083)强势上涨1.56%，盘中最高涨超2%，成份股胜宏科技上涨7.69%，新易盛上涨4.36%，本川智能上涨4.04%，明阳电路，金信诺等个股跟涨；前十大权重股合计占比44.15%。

流动性方面，创业板算力ETF广发(158049)盘中换手7.62%，成交9415.39万元。拉长时间看，截至11月6日，创业板算力ETF广发自上市以来日均成交3.72亿元，成交额同指数ETF居前。资金流入方面，截至2026年11月6日，创业板算力ETF广发近21个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”1.58亿元。

创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。

从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（21.45%）、元件（16.99%）、IT服务II（16.43%）、消费电子（12.42%）、通信服务（9.84%），合计占比近八成；第一大权重股协创数据权重占比超10%！