中国移动明年算力投资超千亿！寒武纪大涨超7%，科创50ETF汇添富(588870)指数拉升涨近1%，创业板ETF汇添富(159247)近20日吸金超7.3亿元

今日，A股硬科技回暖，双创板块反弹。截至发稿，科创50涨近1%，科创50ETF汇添富(588870)近20天累计净流入近5亿元。创业板指涨0.26%，创业板ETF汇添富(159247)近20天吸金超7.3亿元，今日盘中再获资金青睐。

科创50指数成分股多数上涨：源杰科技涨10%，寒武纪涨7%，澜起科技、海光信息涨超1%；华虹宏力、中微公司回调。创业板指成分股多数飘红：信维通信涨超12%，胜宏科技涨超7%，新易盛涨超3%，中际旭创涨超2%，天孚通信涨近2%；阳光电源跌超4%，宁德时代跌超2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，11月5日至7日2026移动网络大会在广州举行，中国移动董事长陈忠岳11月6日在主题演讲中表示，新的智能经济需要新的基础设施，通信网贯通流量路由、算力网贯通模型路由、智能网贯通任务路由。展望2027年，中国移动计划进一步提升采购总量，预计总金额在5000亿元以上，算力投资1000亿元以上，终端采销1000亿元以上，投放渠道资源100亿元以上。

陈忠岳披露，人工智能驱动移动网络流量快速增长，今年以来手机上网流量增长18%、增速为去年的两倍，AI生成内容带来流量增长5倍。数据传送结构也在显著变化，全网平均上下行流量比为1比9，而AI应用流量上下行比已达1比6，未来部分应用可能达到1比1甚至更高。

他指出，目前移动网络侧时延只有35毫秒，云端平台侧时延则是665毫秒、占总时延的95%，是端到端时延的主要瓶颈。

根据全球AI模型聚合平台Open Router统计显示，2026年10月19日至25日当周中国AI大模型周调用量达93.54万亿词元，连续二十六周稳居全球首位，当期该平台全球总调用量188万亿词元。

其中DeepSeek V4.1-Flash-1017以33.6万亿词元周调用量登顶全球第一、环比增长801%，智谱GLM-5.3 Flash近7天约15万亿词元位列平台第二。

国产设备企业订单持续饱满：盛美上海在手订单总金额达170.73亿元，同比增长88.2%；东威科技订单饱和，设备订单已排到明年；中微公司2026年新签订单体量和增速均达历史新高，全年在手订单充裕，预计2027年订单持续强劲增长。

广发证券指出，美中选落地后，民主党或对AI趋严监管，美国算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显。自主可控需求持续强化，国产算力与半导体制造相关产业链迎来发展机遇。随着国产算力需求增长，GPU、交换机芯片及存储芯片有望加速替代；高端制程受限亦提升先进封装重要性，3D堆叠等技术有望推动国产算力系统性能突破。

【反弹的持续性和关注点】

高层对资本市场持续释放暖意，外部不确定性阶段性落地，推动A股反弹。高层多措并举稳定资本市场信心，稳市力量逐渐入场发挥作用。政策层面，近期重要会议提出完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性。

资金层面，10月以来宽基ETF明显放量净流入，叠加主动ETF开启建仓，推动了市场流动性和投资者信心的逐步修复。其次，海外美中选不确定性落地，地缘局势缓和预期升温，推动市场风偏回升。第三，机构科技筹码或已接近实质性出清，筹码压力对市场压制作用明显缓解。

市场正向预期正逐步确立，市场反弹仍有望延续。经历了今年二季度末以来的调整，A股市场调整和情绪降温幅度已经较为显著，反弹的前置条件已逐渐具备。当前A股在稳市力度加码下微观资金面明显改善，科技筹码拥挤得到实质性缓解，外部环境出现积极的边际变化；

同时，10月以来稳增长政策已逐渐加力，预计12月重要会议宏观政策基调或延续积极，有望推动宏微观基本面修复，接下来A股反弹有望延续。不过由于本轮反弹还处于初期阶段，部分海外因素或对反弹产生扰动，未来海外AI风险和中东局势变化两大因素还需要密切关注。

反弹行情中有新催化、估值消化充分的领域弹性更大。上周A股反弹AI应用、电新、农业等方向领涨。一方面，前期调整消化了部分成长板块的估值和持仓压力，稳市工具落地后，风险偏好回升带动资金回流。另一方面，产业层面的积极变化也是重要催化。从历史来看，估值筹码消化充分，且存在政策或产业层面催化的行业弹性相对更大。

结构上，关注自主科技、红利等领域。当前A股当前反弹的行业结构或将延续，并且还可关注以下领域：关注点1：科技自主。在国内技术进步+政策支持自主可控催化下，科技叙事逐步从出口科技转向内需科技，关注存储、算力、半导体设备材料领域的国产替代机会。关注点2：消费周期相关红利。关注点3：AI应用和农业等。

（国信证券20261107《反弹的持续性和关注点》）

华金证券也表示，短期部分科技成长、周期和低估值蓝筹等行业表现可能相对占优。（1）复盘历史，政策底到市场底出现期间，低估值红利、政策导向和高景气的行业表现相对占优。一是低估值红利的行业表现相对占优：如2005年4-7月、2014年4月、2016年1月、2024年1月的银行和2024年9月的煤炭。

二是政策支持的行业表现也相对偏强。三是高景气的行业表现也相对占优。（2）当前来看，短期部分科技、周期和低估值蓝筹行业可能相对占优。一是当前仍处于震荡磨底阶段，全球市场风险偏好仍偏弱，因此银行、石化、煤炭、电力、交运等低估值红利行业短期仍可能受到机构资金的青睐。

二是短期科技成长、部分周期和消费行业可能受到政策支持。三是短期部分科技成长和周期行业景气可能较高。

（华金证券20261106《大级别底部形成的条件》）

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