中国央行上调外汇存准率2个百分点 应对人民币升值压力

中国人民银行于11月3日发布公告称，为加强金融机构外汇流动性管理，决定自2026年11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，调整后外汇存款准备金率将由现行的4%提高到6%。消息公布后，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双两跌破6.66关口。

一发生了什么

中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由现行的4%上调2个百分点至6%。在此之前，央行上一次调整外汇存准率是在2023年9月15日（由6%下调至4%），而上一次上调则要追溯到2021年12月15日（从7%提高到9%）。本次政策发布后，离岸和在岸人民币对美元汇率盘中双双走低，连续跌破6.65和6.66关口。

二关键细节

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。截至2026年9月末，外币存款余额为1.2万亿美元，按此规模测算，本次上调2个百分点预计将冻结约240亿美元的外汇流动性。

今年以来，人民币对美元即期汇率累计升幅达到4.91%，离岸人民币升幅超过4.5%。出口强劲带来的外汇收入以及出口商顺周期的结汇需求，是推动近期人民币走强的重要因素。中国9月单月结售汇顺差达到562亿美元，1至9月累计顺差约3941亿美元。

三为什么重要

此次政策调整是央行在人民币偏强、外汇供给较充裕背景下的一次宏观审慎调节。分析指出，上调外汇存款准备金率将减少银行可动用外汇头寸，收紧境内美元等外汇流动性，提高持有多余美元的成本。此举有多重考虑：一是防止人民币汇率形成单边一致性预期，避免企业和居民集中结汇、单边押注汇率；

二是提前对冲每年11月至次年1月通常会启动的年末季节性结汇高峰；三是回应出口企业诉求，一定程度上缓释前期人民币持续升值对家电、工程机械、汽车零部件、原料药等出口行业带来的盈利挤压和汇兑损失压力。