前10个月新增专项债发行超3.8万亿元，进度接近九成

记者 辛圆

据中国民生银行研究院监测数据显示，今年10月份，全国新增专项债发行3280亿元，前10个月新增专项债已发行约3.89万亿元，进度为全年的88.4%。

区域层面看，地方债研究机构——泓创智胜在最新发布的报告中提到，广东以5167.56亿元居全国首位，山东、江苏、浙江、四川紧随其后，前五省合计发行15874.37亿元，占全国总量的41%；河北、安徽等8地超过千亿元，全国发行超千亿元的地区共13个，合计占比超七成。发行规模较小的地区中，青海、西藏均不足百亿元。

国家统计局10月19日发布数据显示，1-9月全国固定资产投资（不含农户）334115亿元，同比下降7.2%，降幅与前8月持平；基础设施投资下降4.2%。

据新华社消息，国务院总理李强9月28日主持召开国务院常务会议，研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作，并作出一系列部署。

财政部党组书记、部长蓝佛安近日在求是杂志发文称，今年是“十五五”开局之年，做好接下来几个月工作对完成全年目标任务、实现良好开局至关重要。要研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效。

财政部近期安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。

中诚信国际研究院院长袁海霞对界面新闻表示，财政部安排使用5500亿元地方政府债务结存限额，是落实中央政治局会议“及时谋划出台务实管用的增量政策”要求的重要举措，体现了财政政策进一步加大逆周期调节力度的政策导向。

她指出，此次盘活结存限额呈现“力度增加、结构优化”两大特点：一是盘活额度总规模较上年增加500亿元，政策支持力度进一步加大。二是债务结构有一定优化，本次额度包括3000亿元一般债务限额和2500亿元专项债务限额，一般债限额高于专项债限额，且一般债务限额全部分配至县区、直达基层，这一方面有助于缓解县区基层的“三保”压力，与地方实际需求更为匹配，也是优化债务结构的重要体现；

另一方面，在专项债项目储备不足、使用进度偏慢的背景下，也能在一定程度上降低部分专项债挪用风险，提升政府债券资金整体使用效率。

“整体而言，本次操作在法定债务框架内盘活存量限额，不突破全国人大批准的债务上限，政策灵活性较强，有望及时缓解地方财政收支矛盾，并托底四季度及明年初基建投资。”袁海霞说。

另外，界面新闻记者查询发现，四季度重大项目建设正加快推进。

北京今年四季度将继续推进160项市区重大项目开工建设；前三季度，480个市区重大项目已全部开工，总投资超7000亿元。同时，北京推动“3个100”市重点工程及“十五五”规划重大项目实施，并面向民间资本公开推介第二批项目，全年推介项目总投资不低于2000亿元。

陕西省水利厅围绕全年510亿元水利投资目标，分三批集中开工引汉济渭三期、宝鸡峡引渭、东雷抽黄灌区现代化改造、焦岩水利枢纽等9项重大水利工程，并明确9月底、10月底、年底3个时间节点。

财政部官网10月9日公布的《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》提出，接下来要合理加快政府债券发行使用，统筹用好超长期特别国债、地方政府专项债券、中央预算内投资等资金，更多聚焦新质生产力、新型城镇化等重点领域，大力支持“十五五”规划纲要确定的重大工程项目建设。

东方金诚首席宏观分析师王青接受界面新闻采访时指出，伴随9月末央行宣布降低PSL（抵押补充贷款）利率，将“六张网”建设纳入支持范围，加之四季度财政支出和各类政府债券资金使用赶进度，特别是8000亿元新型政策性金融工具全面落地生效，有望推动“六张网”和重大项目建设进度显著加快。年底前基建投资增速有望由负转正。

粤开证券首席经济学家罗志恒对界面新闻表示，四季度基建投资有望边际回升，全年将呈现“前低后高”走势。从项目端看，算力网、能源网、水网等“六张网”重点工程完成前期准备后逐步转入建设实施阶段，地方政府前期储备项目开始转入集中实施阶段。

罗志恒表示，从资金端看，四季度专项债发行规模有望加大，叠加盘活地方债结存限额用于支持新增投资项目、政策性金融工具资金投放政策密集落地，四季度基建投资降幅有望较前三季度收窄。