内存短缺或持续到2030年，SK海力士、美光等股价集体大跌

界面新闻记者 | 宋佳楠

11月4日，有市场消息称，行业预计内存短缺将持续至2029至2030年，各家手机厂商的BOM（物料清单）采购价也在持续走高。

当天美股存储板块全线走弱，资金抛售压力明显。美光科技跌7%，闪迪跌7.91%，西部数据跌6.77%，希捷科技跌8.13%，SK海力士跌5.12%，铠侠ADR跌5.38%。费城半导体指数跌超3%。其中，闪迪和希捷科技跌幅居前。

11月5日，韩国KOSPI指数跌超5%，截至发稿报5386.29点。其中，SK海力士跌超9%，三星电子跌超6%。

事实上，有关内存缺货潮的持续时间，SK海力士、三星等存储大厂此前已做过多番预警。

10月28日，SK海力士表示，受先进制程技术难度提升及新建生产设施耗时较长等因素影响，存储市场供不应求格局预计将持续至2030年。公司计划加快扩产，预计第四季度HBM4在出货量和营收方面均将超过HBM3E；同时计划将321层NAND工艺占韩国本土产能的比重提升至50%以上，以增加高性能、大容量企业级固态硬盘供应。

而在今年3月，SK集团董事长崔泰源也曾表示，由于半导体生产中存在系统性瓶颈，全球内存芯片短缺局面可能还将持续四到五年。

目前，SK海力士、三星、美光、铠侠等存储大厂明年产能都已售罄。SK海力士CEO郭鲁正在2026年第三季度财报会上透露，“已经敲定的LTA（长期供货协议）订单，叠加当前和客户正在磋商的需求，未来三年直至2029年，我们的DRAM以及HBM产能实际上已经近乎售罄。磋商当中的订单，均基于客户明确的采购规划，落地概率很高。综合来看，中长期销售的能见度已经大幅提升。”

三星电子也在三季度财报电话会上明确表示，其2027年的HBM产能已按既定目标价格售罄，而2028年的整体DRAM内存供应将维持紧张。

三星存储器业务已与10家客户签署LTA，正与另外10家就多年期合同进行洽谈。随着对这一协议形式感兴趣的用户扩展到移动、汽车、网络领域，三星正稳步推进通过多年期合同锁定60%-70%产出的计划。

而铠侠控股执行副总裁河村芳彦此前对外表示，铠侠2027年的全部芯片产能配额已经基本分配完毕，整体处于完全售罄状态，就连2028年的产能配额都已经锁定超过50%，企业所能拿出的所有可用产能全部被下游客户提前锁定，当下整个存储市场的需求极其旺盛。

美光也呈现相似状态，远期长协订单覆盖到数年之后。头部云厂商、AI企业、消费电子品牌都在主动签署多年供货协议，以锁定产能、规避后续涨价风险。过去厂商按季度、半年度议价的模式正在失效，LTA成为行业主流交易方式。

但内存缺货不可避免地给终端厂商带来巨大的成本压力，包括在零配件采购上拥有极强话语权的苹果。在近日举行的苹果第四季度财报电话会上，新任CEO特努斯用“史无前例”来形容这一现象，称2027财年第一财季苹果将面临更高的内存成本。

据特努斯介绍，今年6月和9月，苹果已经对Mac、iPad、iPhone调价以对冲成本，但往后看，内存采购价还会继续上行。为保障供货，苹果从6月到9月将制造采购承诺增加了330亿美元。与此同时，Siri AI的云成本计入服务成本，硬件收入则做递延分摊。

消费PC市场中，不少品牌新款轻薄本、游戏本不再标配大容量内存，同价位机型基础内存容量下调，高内存版本溢价明显拉高。智能手机领域，LPDDR内存配额持续紧张，安卓旗舰机型的大容量版本备货收紧，部分机型上市初期货源紧缺，渠道端加价现象增多。

车载终端、工业工控设备也难以独善其身，车规级DRAM和NAND供货周期拉长，车企和工控厂商被迫拉长物料备货周期，部分项目出现交付延期。

很多终端品牌陷入两难：自行消化涨价会挤压本就微薄的利润，直接提价又会削弱产品在市场里的竞争力，分流价格敏感用户。不少设计团队开始调整方案，通过内存分区调度、存储压缩算法等软件优化手段，在不增加硬件容量的前提下维持使用体验，以此对冲BOM成本上涨。TrendForce跟踪数据显示，不少PC、服务器厂商的内存物料成本占比，已经从早年15%左右抬升至三成上下。

在全球三大原厂锁定远期产能、报价持续强势的格局里，国产存储厂商长鑫科技正处于特殊的产业位置。长鑫在今年9月宣布第五代DRAM技术平台实现量产，同步推出大容量LPDDR5X产品，工艺节点跻身全球第一梯队，成为全球DRAM供给体系里重要的增量变量。

受益于全球DRAM供不应求、产品价格上行，长鑫科技上半年营收同比大幅增长，成功扭亏，国产DRAM产能释放，为国内终端品牌提供了BOM采购的备选渠道。

对于未来内存产品的价格走势，摩根大通日前发布研报预计，2027年全球HBM综合平均售价将同比上涨54%，2028年进一步上涨25%。

高盛近期则在一场行业活动上预测，DRAM供给将在整个2027年维持紧张态势，价格上涨周期有望延续至2028年上半年；HBM混合均价预计2027年同比大涨122%至每Gb 3.7美元，驱动HBM行业收入增长逾230%，突破2000亿美元。