霍尔木兹海峡再现油轮触雷起火，美方称在阿曼湾打击货船，南方基金司南投顾关注中东航运风险对油价的扰动

据报道，两艘油轮在霍尔木兹海峡触雷起火；美国军方则表示在阿曼湾打击了一艘货船。美国表示，伊朗方面的要求"完全不可接受"，美方仍会寻求外交方案。此外，伊拉克库尔德斯坦地区的霍尔莫尔天然气田遭到无人机袭击，气田附近可见烟雾升起。

地缘层面还有两条线索值得关注：以色列将授权反对党领导人组建新政府，以色列政局出现变化；俄罗斯表示，俄方绝不接受在乌克兰部署外国军队。上周（11月2日至6日），国际油价因美伊谈判进展而大幅下跌，布伦特原油一度跌破100美元、周内跌幅接近20%，但随着霍尔木兹海峡再现航运风险，油价的底部支撑重新显现。

市场分析认为，当前原油定价中地缘风险溢价的权重远高于库存与产量的边际变化，价格对谈判与冲突消息的敏感度持续偏高。

中东局势正在呈现"谈判与摩擦并行"的状态。外交渠道没有关闭，但航运安全事件仍在发生，这种不确定性使得油价难以形成单边趋势，而是围绕消息面宽幅震荡。对国内而言，油价的高波动会通过成品油调价、运输成本与化工原料价格向中下游传导，影响通胀预期与企业成本。

南方基金旗下司南投顾更重视从大类资产配置角度理解地缘冲击，通过组合化配置分散单一事件影响，帮助投资者理性看待能源价格的高波动特征。