理想、小米接连布局自研电池，宁德时代的好日子到头了吗？

本文来自微信公众号： 声动活泼 ，编辑：晚晚，作者：声小音，原文标题：《理想、小米接连布局自研电池，宁德时代的好日子到头了吗？| 声动早咖啡》欢迎来到每周五咖啡豆回复时间。我们的听友「黄蜂」想知道，为什么理想、小米这些车企，最近都在推进自研电池？

公开信息显示，10月底，小米的子公司出资17亿元，入股了一家名为欣旺达动力的电池企业。根据行业数据，今年前9个月，欣旺达动力的动力电池装车量排名国内第七，市场份额在3%左右。这笔交易完成后，小米将会间接持有欣旺达动力大约5%的股份，成为他们的第三大股东。

而在9月，理想汽车才刚刚以26.5亿元的代价，成为了欣旺达动力的第二大股东。理想当时宣布，他们负责自研电池，交给电池企业代工，2026年之后，理想的所有产品都将使用自研电池，不再外购。

财新指出，理想和小米之前的主要电池供应商都是宁德时代，这两家企业持续拓展自己的电池供应渠道，也被外界解读为「去宁化」，就是降低对宁德时代的依赖度。理想L8的5C超充电池结构展示图片来源：易车根据界面新闻的报道，车企所谓「去宁化」已经持续多年，现在已经来到了第三轮。

背后的原因，一方面是因为汽车公司们都希望在电池价格上掌握更多话语权。动力电池是新能源汽车最核心的零部件，占到整车成本的3-4成。但目前，整车厂和动力电池供应商之间的利润分配严重失衡。

今年上半年，宁德时代的净利润达到433亿元，大约是同一时期国内20家主流上市车企总利润的两倍。界面新闻的分析认为，国内的动力电池市场集中度较高，宁德时代的产能庞大，议价能力强，不管是上游的锂电池原材料涨价，还是下游的车企大打价格战，几乎都不会给他们带来太大影响。

还有行业人士表示，锂电池原材料涨价，加上电池消费税落地，电池厂商将更多成本转嫁给车企，但面对终端消费者的车企却不敢轻易上调价格，利润两头被挤压。根据界面新闻的报道，二线厂商的动力电池价格比宁德时代便宜5%左右，对应到一辆车上，差价可能就是4000元。

《财经杂志》还指出，最近几年，宁德时代加强了面向普通消费者的品牌打造，车企担心，如果消费者认准宁德时代，「非宁不买」，那他们就不得不长期为电池品牌支付溢价。宁德时代宁德生产基地的自动化电池生产线图片来源：Quartz另一方面，车企们也希望通过电池打造自家的差异化优势。

有行业人士指出，电池厂普遍追求产能利用率最大化，同一款电芯供应尽可能多的车企。过去的合作模式基本是电池厂定义产品、车企适配电池，这能够满足车企快速上量的需求，但汽车公司只能在成品电池之间做选择，很难突出差异化优势。

业内人士对界面新闻透露，考虑规模效益，大多数车企的订单量，不足以让宁德时代为他们单独开线，但二、三线电池厂不同，他们愿意在价格上让利，配合车企做定制化开发。去年年底的动力电池供不应求，影响了部分热门车型的生产和交付节奏，车企分散电池供应商，也包含这方面的考虑。

有业内人士认为，在全固态电池实现商业化之前，三元锂、磷酸铁锂电池的技术基本到了成熟稳定的阶段。不过，自研电池的车企们，仍然要面临技术和制造上的壁垒。去年，宁德时代的研发投入是221亿元，作为对比，欣旺达和中创新航两家加起来的研发费用是65亿元。

界面新闻的分析还认为，电池生产与芯片同理，工艺大家都懂，但保障良品率并不容易。车企在持续投入电池业务的同时，想实现降本，最终还得以销量为前提。今年1-9月，宁德时代的动力电池装车量，仍然排名国内第一，市场占比超过44%。

财新也指出，宁德时代不认可「去宁化」这个说法，没有公开作出针对性回应。但资本市场对宁德时代的信心不再像过去那么坚定，开始关注他们后续的增长质量。目前，他们的股价和5月高点时相比，已经跌去一半。

宁德时代也启动了回购，希望提振市场信心。那么，面对市场的快速变化，宁德时代方面目前又在做哪些动作来应对呢？本文整理自播客「声动早咖啡」宁德时代在最近与华为引望达成合作，联合开发换电车型。

他们还会与中化石油共建充换电站。按照规划，到今年年底，宁德时代要建立3000座换电站基础设施，主要服务乘用车。财新指出，换电模式下，宁德时代能够与车企实现更深层次绑定，他们的角色不再是一个电池供货商。

宁德时代自己持有电池资产，还能通过租赁、维护和回收等服务持续获得收入。目前，汽车销售压力较大，车企都在寻找降价方式。消费者如果购买换电车型，选择租用电池的方案，把电池成本从购车支出中剥离，就能降低车辆购置门槛。

这也是许多车企开发换电车型的重要动力。不过，根据界面新闻的报道，宁德时代目前已经发布了超过20款换电车型，覆盖长安、奇瑞等多家汽车制造商，但车型大多集中在15万元以下的价格带，以营运车辆为主，家用车渗透率较低。

另外闪充技术的推进，也在和换电争夺同一批公共补能需求。目前，比亚迪和吉利的闪充车型，充电时间都已经进入到10分钟以内。宁德时代加码换电业务图片来源：LinkedIn今年，国内汽车市场明显下滑，但海外却在回暖，欧盟、拉美以及东南亚的新能源车注册量都迅速增长，也推高了宁德时代境外电池的交付量。

半年报显示，宁德时代境外业务的综合毛利率接近30%，比境内高出大约9个百分点。为了就近锁定这些高毛利的海外需求，宁德时代的工厂产能也在加速落地。9月底，他们在匈牙利的电池工厂经历约四年建设后，正式投产。

此外，他们还与Stellantis在西班牙合资建厂，为Stellantis在欧洲推出价格更低的中小型电动车提供电池。不过，财经杂志指出，随着出口模式向本地生产模式转化，宁德时代在欧洲重资产投入的新工厂，还需要经历建设、验证、产能和良率爬坡，当地的人工、能源成本也和国内不同，这些都可能会改变海外业务的收益率。

宁德时代匈牙利德布勒森电池工厂图片来源：匈牙利当地媒体根据公开的半年报，储能业务在宁德时代总营收中的占比，已经提高到了大约2成，是增速最快的业务。宁德时代的高管对路透社表示，他们预计，到2030年，储能电池将占到他们全球电池销量的一半。

随着可再生能源的发电量增加，市场越来越需要储能电池，来弥补风能、太阳能这些能源发电不稳定的问题。不过，路透社也指出，项目建设延期和排队接入电网的时间过长，是储能行业普遍面临的问题，也给他们的盈利能力带来了影响。

宁德时代的高管也对澎湃新闻表示，海外客户不仅关心电池本身的性能和价格，他们更关心整座储能电站能否顺利投入使用，以及未来十几二十年能否稳定运行。这就要求供应商具备更全面的技术和项目交付能力。如果你准备买一辆电动车，快充或是换电，你会更倾向于哪种方案？