猪价逼近9元关口，养殖股集体走强！阳光乳业涨停，牧原股份、温氏股份涨超2%，养殖ETF汇添富(159172)指数涨超2%冲击两连阳

11月3日，A股主要指数震荡分化，市场风格再平衡，电池、农牧渔涨幅靠前。截至发稿，全市场“含猪量”更高、更纯的养殖ETF汇添富（159172）标的指数——中证畜牧养殖产业指数（931946.CSI）逆市涨超2%，冲击两连阳。

截至发稿，养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成份股全线飘红。上涨方面，阳光乳业涨停，新希望、梅花生物、牧原股份、温氏股份、伊利股份均涨超2%；海大集团、圣农发展、正邦科技、大北农涨超1%，生物股份小幅上涨。

【养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成分股】

注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，11月2日，卓创资讯监测的全国生猪出栏价格指数降至9.01元/公斤，生猪养殖即时盈利指数为-2745.56元/吨。对应2027年1月、3月和5月合约的预期盈利也全部为负，分别为-2613.43元/吨、-2796.29元/吨和-1377.98元/吨。

近期生猪价格持续承压。据中国养猪网数据，截至11月1日，全国生猪价格近一个月累计下跌9.5%，较8月高点累计回落约19%。截至11月3日，生猪（外三元）价格进一步降至9.13元/公斤，创今年4月底以来新低。自2025年9月中旬转亏以来，生猪养殖利润持续承压，已连续约13个月处于亏损状态，且亏损程度进一步加深。

【产能底逐渐显现、供给底未至，养殖股在提前交易什么？】

当前，能繁母猪去化已经确认，但尚未完全传到至供应端。截至2026年三季度末，全国能繁母猪存栏降至3602万头，较二季度末减少178万头，环比下降4.7%。但本轮周期与以往最大的不同，是养殖效率明显提高。

信达期货数据显示，当前行业PSY约为26.34头，部分头部企业达到30头左右；与此同时，商品猪出栏均重仍处高位，当前市场仍处于“母猪已经减少、猪肉供应尚未减少”的时间错位阶段。

值得注意的是，3750万头只是能繁母猪正常保有量的基准，存栏降至这一水平以下，并不意味着本轮产能去化已经结束。当前，自繁自养和外购仔猪养殖分别亏损252.96元/头和116.72元/头，7公斤仔猪价格已降至98.33元/头。随着仔猪价格跌破百元、繁育端与育肥端持续亏损，养殖主体的现金流压力进一步加大，低效母猪或将继续退出。

（信达期货20261025《生猪周报：情绪低迷之下，持续重挫》）

【机构持仓边际回升，农业板块仍处低配】

基本面去化信号持续释放的同时，机构资金对农业及养殖板块的配置也出现边际回升。国泰海通证券统计，2026年三季度，公募基金农业板块持仓市值达到388.52亿元，占股票投资市值的0.49%，环比提高0.2个百分点；牧原股份、温氏股份、德康农牧、立华股份等养殖企业的基金持仓量均有所上升。

不过，农业板块当前配置比例仍低于0.57%的行业标配水平，并已连续8个季度处于低配状态。这意味着机构资金已经开始从低配置水平向农业及养殖板块回补，但整体仓位尚未进入拥挤区间。展望后市，养殖股向上拐点通常领先猪价拐点出现，具有成本和现金流优势的养殖龙头或有望受益。

（来源：国泰海通证券20261101《2026年基金三季报农林牧渔板块持仓分析：行业获增持，整体仍低配》）

【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】

“猪周期”大机会来了？关注养殖ETF汇添富（159172），跟踪中证畜牧养殖产业指数，生猪养殖权重高达43.63%，全市场领先！

注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/09/30。

注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/09/30

养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年9月末，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为69.26%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达近34%，重仓A股优质“生猪龙头”；

此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比8.32%）、大北农（2.92%），以及乳制品龙头伊利股份（3.02%）。

注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富(159172)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。