德国小厂拿下马斯克光伏订单，中国设备商为何未在列？

马斯克的一则订单，引发A股光伏设备板震荡。

北京时间11月11日，埃隆·马斯克在社交媒体平台X上转发SpaceX推文称：“SpaceX已向德国SINGULUS订购了每年100 GW产能的HJT太阳能电池制造设备。这是为了让Starmind创造一颗有感知能力的太阳。”

当地时间11月10日，SINGULUS在官网公告，已与SpaceX签署首条HJT太阳能电池交钥匙生产线供应合同，订单金额超过6000万欧元（约合人民币4.42亿元），计划于2027年上半年交付。

订单落给德国公司，导致市场对国内光伏设备参与马斯克太阳能制造布局与拿单预期的重估。

今年3月，有媒体报道称，特斯拉正寻求从中国供应商采购约29亿美元(约合193.41亿元人民币)的光伏生产设备，迈为股份(300751.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、拉普拉斯(688726.SH)被列入在谈候选。

该消息对应的是特斯拉在得州规划的地面光伏工厂Project Crystal Sun（水晶太阳项目）。该项目计划投资约101亿美元(约合673.73亿元人民币)，预计于2029年一季度投入商业运营。项目尚未最终敲定，特斯拉仍在评估其他选址。

此次与SINGULUS签约的买方为SpaceX，产品用于Starmind卫星的太空电池，二者并非同一项目。

Starmind是SpaceX规划的在轨人工智能计算卫星（星座）项目：卫星上搭载计算载荷，在太空完成AI计算。

SINGULUS披露，其在今年3月已与SpaceX达成战略合作，当时公告合作方以“全球领先科技公司”指代，最新公告才点明名称。SpaceX于3月向其提供大额资金支持，10月再次注资。

因两个项目同属马斯克商业版图，且均位于得州，对A股光伏设备板块引发了情绪冲击。

近三个交易日，上述三家上市股价均下挫，累计分别下跌15.48%、7.01%、9.48%；与SINGULUS存在合资关系的金辰股份(603396.SH)连续三个涨停，累计上涨约33.08%。

界面新闻以个人投资者身份致电捷佳伟创，相关负责人表示，公司HJT产品占比很少，订单主要集中于TOPCon产品。拉普拉斯方面亦称以TOPCon订单为主，该技术路线布局较多。界面新闻多次拨打迈为股份、金辰股份电话，均未能接通。

HJT是N型晶硅高效电池路线之一，通过在晶硅片两侧沉积超薄非晶硅薄膜形成异质结结构，具有工艺步骤短、温度系数低、双面率高、适合薄片化等特点。

在卫星等空间场景中，行业普遍将其视为砷化镓之后、钙钛矿成熟之前的中期过渡方案。

经过多年国产化，中国HJT设备的量产效率与整线交付能力、设备性价比与服务响应速度均居全球第一梯队，产能与出货也主要集中在中国。

中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标告诉界面新闻，HJT光伏电池在中国的量产起源于技术及设备引进，但在量产爬坡过程中实现了装备国产化与技术提升；国外初代方案缺少大规模量产落地经验，在产能投资强度和效率性能方面已落后于中国的整线交付方案。

“中国是目前全球唯一可稳定交付GW级成熟HJT整线方案的来源。海外厂商大多只能提供分段设备，整线案例经验有所不足。”上海有色网（SMM）光伏分析师郑天鸿对界面新闻表示，“中国产品量产效率普遍比海外同路线量产线高0.6个百分点左右，良率稳定性更强。”

在性价比方面，常规商业采购场景下，中国单瓦设备投资以及运维、备件成本较海外亦有优势。

此次订单没有流向中国设备商，并非单纯技术或价格竞争的结果。

“本质是北美地区对新能源技术准入的底层逻辑切换，并不代表国内HJT设备技术被海外超越。”郑天鸿对界面新闻表示。

其认为，SpaceX选择德国企业主要是因为主体满足补贴去关联合规红线，“如果供应链存在受控实体关联，项目就无法拿到大额税收抵免。”

本次获得订单的德国公司SINGULUS，于1997年在法兰克福证券交易所上市，主营薄膜镀膜与表面处理设备及整线系统，产品应用于光伏、半导体、医疗技术、包装、玻璃与汽车、电池与氢能等市场。

SINGULUS官网显示，在光伏板块，其提供从单机到一体化产线的高效电池设备方案，除晶体硅路线外，也在布局钙钛矿叠层电池生产设备。

它并不是大公司。

据其2026年三季报，前三季度实现营收6040万欧元(约合4.45亿元人民币）、息税前利润120万欧元（约合885万元人民币），在手订单4710万欧元（约合3.47亿元人民币）。

这笔与SpaceX签署的订单，单笔规模已超过其在手订单总额，相当于其去年营收的1.24倍、约为其今年营收预期的七成。

作为对比，SINGULUS去年的营收不足金辰股份的1/8，是拉普拉斯的1/15，迈为股份的1/23，仅为捷佳伟创的约1/43。

迈为股份为国内HJT整线设备龙头，今年上半年境外收入占比约68.21%；捷佳伟创是TOPCon份额领先的全路线平台设备商，同时可提供HJT相关设备，去年境外收入占比20.14%；拉普拉斯主营扩散、退火等热制程设备和相关镀膜设备，今年上半年境外收入占比仅2.07%。

界面新闻梳理发现，SINGULUS与中资之间的关联渊源不浅。

该公司原第一大股东是中国建材旗下的凯盛科技集团。多年来，凯盛科技集团同时是其客户与融资方。

但今年10月21日，SINGULUS偿清了对凯盛科技集团的全部债务并终止相关供应合同，将凯盛科技集团所持16.75%股份同日转让给德国投资者。SpaceX为其提供了清退所需的贷款。

SINGULUS在公告中称，双方战略方向逐渐分化，与凯盛科技集团的项目业务量不断下降；SpaceX愿意提供融资，并提出远超公司原有体量的扩张需求。

SINGULUS还与国内组件整线装备商金辰股份存在合作。

2024年6月，其与金辰股份合资设立德国SINGULUS SOLAR GmbH。其中，SINGULUS持股51%，金辰股份持股49%。目前，参控股名单仍未变。

合资公司由金辰股份提供组件产线及自动化装备，SINGULUS提供电池工序设备，双方面向全球市场提供TOPCon与HJT电池及组件产线方案。

“目前中国企业建立的HJT电池产能，主要以供应地面空间发电为主。”吕锦标告诉界面新闻，无论是HJT还是其他高效轻量化电池技术，要为太空光伏发电大范围商业化服务还有很长的路要走。

郑天鸿认为，HJT在太空光伏的应用，2029–2028年或完成小批量试装，2029–2030年有望进入大规模批量安装阶段。

一位不愿具名的业内人士对界面新闻表示，在中美贸易摩擦持续的背景下，合作各方都会在各自政策框架内审慎决策，无论是SpaceX还是中国设备厂商，都不会轻易触碰合规红线。

美国正对进口的限制逐步收紧，推动光伏制造回流。

今年8月6日，特朗普签署总统公告，依据《1962 年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅、硅片、电池、组件设定最低进口价格，并对相关衍生品加征15%从价关税，将于今年12月4日生效。

2025年7月生效的《大而美法案》收紧了美国光伏政策，新增“受禁外国实体”审查，涉华关联或失去税收减免资格，且电站补贴提前退坡。

但美国光伏产业链尚不完整。据美国太阳能行业协会数据，截至2025年底，美国本土组件产能约64.8 GW，基本可覆盖国内装机需求；但电池片本土产能仅约3 GW，硅片、多晶硅等上游环节仍高度依赖进口。

这也导致美国对中国光伏设备政策摇摆。

1月6日，美国贸易代表办公室正式发布公告，将178项对华301关税产品豁免进一步延长至2027年1月9日，14项太阳能制造设备被单独列入附件B，涵盖硅生长炉、带锯、金刚石线锯、导线辊、冷却液回收机，制绒/扩散/PECVD/PVD/丝网印刷线，多晶硅与硅片搬运机。

这意味着，清单内中国原产货物在窗口期内继续免征相应301关税（原税率7.5%-25%），企业暂免“到期即恢复加征”的成本冲击。

美国收紧供应链准入的同时，中国也在划定核心技术的出口边界。

今年10月16日，商务部、科技部发文，就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》（下称《目录》）公开征求意见并对相关技术出口实施临时登记管理，光伏领域拟增列多晶硅、硅片、电池制造相关12项技术，管理范围包含承载相关技术的关键和核心设备。《目录》于今年11月16日生效。

中国商务部发言人表示，近年来光伏技术在航天、国防、无人装备、高安全等级基础设施等敏感领域的应用不断拓展，相关出口可能引致的国家安全风险上升，此举意在维护国内产业链的领先优势。

除美国外，印度、欧洲、中东等地均在扶持本土光伏产能，全球供应链趋于区域化、多元化。

“中国已经形成包括光伏设备技术和各项配套在内的全产业链领先地位，海外包括美国已经难以实现同类技术水平和产业规模的替代，中国企业在海外业已建立的产能仍可以保有竞争力。”吕锦标称。