经济日报：长效发力稳股市

近日召开的国务院常务会议提出，“完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展”。连续三个“稳”，足以看出稳股市的重要性和紧迫性。这既是立足内外市场形势的现实考量，也是统筹发展和安全的务实安排。

市场波动较大，需要稳股市。近段时间，A股市场调整有所加剧，尤其是10月以来指数走弱、交易活跃度回落，市场预期不稳、投资者情绪浮动。遏制市场短期非理性下跌势头，及时有效缓解市场不安情绪，是当务之急。

外部风险上升，需要稳股市。当前全球主要经济体处在高波动周期，前期涨幅较高的科技板块进入估值消化阶段，美股、韩股等外围市场震荡加剧。增强A股市场内在稳定性，阻断风险跨市场传染，避免大起大落、急涨急跌，是紧要之举。

放在宏观经济运行的大背景下，稳股市更具战略意义。此次会议就重点领域投资建设、促进消费等作出一系列部署，要求扎实推进各项政策落地见效，确保完成全年经济社会发展主要目标任务。股市是经济的晴雨表，一个稳定健康、活力充沛的股市，对于稳增长具有不可替代的作用，更容易通过预期引导与宏观政策形成合力，以市场的稳支撑经济的进。

稳股市如此重要，如何才能稳？会议已经给出答案。“三稳”环环相扣、层层递进：要靠“稳”的机制化建设，让市场自身具备“稳”的韧性，最终实现资本市场“稳”的发展。“稳”的机制化建设是抓手。

实际上，近年来金融管理部门一直在搭建资本市场长效稳市机制，互换便利、股票回购增持再贷款、回购机制改革等稳市工具密集推出。这些工具各有侧重、相互配合，分别解决稳市资金从哪来、由谁来用、市场下跌时谁来承接等问题，逐步构建起一套有层次、可预期的稳市架构。

近期政策更是明确，股票回购增持再贷款从阶段性工具转为长期制度化安排。稳市从应急式干预升级为常态化护航，成为纳入金融治理框架的长期命题。“稳”的内在韧性是方向。股市波动本如潮汐，有涨有落是常态。

外部托举力量托得住一时，托不住长远。市场能不能形成内在的韧性，决定能不能在风浪中站得住、走得远。常态化稳市机制的建设目标，就是塑造市场自我调节、自我修复能力：行情低迷时，上市公司有意愿回购，金融机构有空间增持，长期资金有底气入场承接；

遭遇外部冲击时，禁得起跌，也能快速修复得回来。当稳定力量根植于市场肌体内部，市场运行有章法，波动有边界，发展才有底气。“稳”的健康发展是落脚点。当然，作为牵一发而动全身的枢纽，股市的稳定，仅靠政策端发力远远不够。

如果基本面不牢、企业盈利不稳定，稳市机制也只是空中楼阁。此次会议作出聚焦重点领域持续发力、畅通投资消费良性循环等系列部署，着力巩固宏观经济回升向好，路径明确、招法有力。相信随着发展底盘持续稳固、长效稳市机制落地见效，资本市场韧性会越来越强，既当好实体经济融资枢纽，也能守好广大投资者合法权益，在平稳有序的轨道上稳步前行。