海外芯片龙头CEO辞任，国产替代逻辑或将强化，国内模型商业化与云厂商资本开支同步验证，创业板算力ETF广发(158049)成交额同指数ETF居前

2026年11月13日，A股三大指数集体高开，盘中走势有所分化。截至午间收盘，沪指涨0.22%，深证成指、创业板指半日收跌。板块方面，石油天然气、煤炭、传媒、酒类等上涨；通信设备、能源设备、电子元器件、半导体等下跌。

海外消息方面，海外芯片龙头CEO辞任，国产替代逻辑进一步强化。

国内方面，百度世界2026开幕式推出大模型交易平台词元所，试运营一个月以来，入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿。开源证券表示，AI从模型竞赛走向应用兑现，需求扩容、架构升级与国产替代共同驱动电子产业成长。

Agent、多模态与长上下文推动Token调用增长，国内外CSP持续加大投入，需求向互连、算力、存力、电力及制造链条扩散。

产业层面，美AI大模型龙头正式启动IPO申报，IPO估值预期约1.02万亿美元；OpenAI三季度营收环比增长近50%至100亿美元；海外AI算力云厂商CoreWeave三季报营收表现超出市场预期，并上调全年业绩指引。

渤海证券认为，国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量，头部大模型商业化路径持续得到验证。

中银证券认为，算力高景气依然延续，模型商业化与云厂商资本开支同步验证，算力需求仍处上行通道，但当前处于“强现实、弱预期”阶段，定价约束主要在于预期变化和持仓结构。近期，美AI大模型龙头向美国证券交易委员会提交S-1注册文件，申请在纳斯达克全球精选市场上市；

SK海力士已与14家主要客户签署长期供应协议，锁定的供应量相当于2027年和2028年总产能的50%以上。中银证券指出，在DRAM/HBM新增产能有限、扩产周期较长的约束下，存储价格与稼动率仍将是2027年产业链利润分配的核心变量。

场内ETF方面，截至2026年11月13日午间收盘，创业板算力基础设施指数(970083)成份股方面涨跌互现，弘信电子上涨5.99%；前十大权重股合计占比44.15%，其中权重股软通动力领涨7.85%，景嘉微上涨4.31%。

流动性方面，创业板算力ETF广发(158049)换手18.52%，半日成交2.34亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至11月12日，创业板算力ETF广发自上市以来日均成交3.68亿元，成交额同指数ETF居前。资金流入方面，截至2026年11月12日，创业板算力ETF广发近23个交易日内有13日资金净流入，合计“吸金”1.60亿元。

创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。

从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（21.45%）、元件（16.99%）、IT服务II（16.43%）、消费电子（12.42%）、通信服务（9.84%），合计占比近八成；第一大权重股协创数据权重占比超10%！